Am 18. August 2025 fiel Bitcoin unter $115.000. Die Kryptowährung verlor mehr als 7 % gegenüber dem kürzlich erreichten Allzeithoch von 124.500 $. Neben BTC fielen auch andere Kryptowährungen, darunter Ethereum, zurück.
Experten weisen darauf hin, dass der Rückgang durch eine Kombination aus makroökonomischen Faktoren, technischen Signalen und dem Verhalten der wichtigsten Akteure verursacht wurde. Hier erfahren Sie, was die Marktteilnehmer jetzt von BTC erwarten und ob langfristige Investoren besorgt sein sollten.
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Makroökonomischer Hintergrund
Der Hauptgrund für den Rückgang waren neue Statistiken aus den USA. Der Erzeugerpreisindex für Juli stieg um 3,3 %, was höher war als erwartet und die Hoffnungen auf eine schnelle Zinssenkung durch die Federal Reserve abkühlte. Vor der Veröffentlichung der jüngsten Daten lagen die Chancen dafür bei 98 %. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schätzen die Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im September auf 82 %.
Fed-Zinsprognose für September. Quelle: CME
Eine höhere Inflation stärkt den Dollar und verringert den Appetit der Anleger auf risikoreiche Anlagen, einschließlich Kryptowährungen. Daher reagierte der Bitcoin auf die negativen Nachrichten mit einem Rückgang.
Bitcoin-Chart. Quelle: TradingView
Nun richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf zwei Ereignisse:
- Das Jackson Hole Symposium vom 21. bis 23. August 2025.
- Wöchentliche Daten zu den Arbeitslosenanträgen. Die Statistiken werden jeden Donnerstag veröffentlicht. Die nächste Veröffentlichung ist am 21. August 2025.
Die Rhetorik des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, dessen wichtigste Rede am 22. August 2025 erwartet wird, wird die weitere Dynamik des Bitcoin bestimmen. Leider hat der Banker wiederholt deutlich gemacht, dass ihm die Inflationssituation im Land missfällt. Powell glaubt, dass der von Trump entfesselte Zollkrieg die US-Wirtschaft negativ beeinflusst. Solange der US-Präsident keine Einigung mit anderen Ländern erzielt und die Risiken einer neuen Konfrontation nicht verschwinden, wird die Fed daher mit Zinsentscheidungen zurückhaltend sein.
Anleger sichern sich Gewinne
Nach Angabenvon GlassNode haben die Anleger am Wochenende mehr als 3,5 Milliarden Dollar an Gewinnen mitgenommen, davon 3,3 Milliarden Dollar an einem einzigen Tag. Dies ist die höchste Zahl seit Juli.
Realisierte Gewinne und Verluste. Quelle: GlassNodeEine Serie von vier Allzeithochs für Bitcoin im Jahr 2025 wurde von aufeinanderfolgenden Korrekturen begleitet. Bemerkenswert ist, dass die Rückschläge immer weniger tief sind:
- Januar – ein Rückgang um 30 %;
- Mai – 12%;
- Juli – 9 %;
- August – etwa 8 %.
Solche Veränderungen können auf eine allmähliche “Reifung” des Marktes hinweisen. Die Volatilität nimmt häufig ab, wenn die Marktkapitalisierung eines Vermögenswerts steigt und sein Preis “weniger beweglich” wird.
Technische Analyse
Die Analysten weisen auf mehrere alarmierende technische Signale hin:1. Analyst Captain Faibik wies auf einen “steigenden Keil” auf dem Tages-Chart von Bitcoin hin. Dieser deutet auf einen möglichen Rückgang in den Bereich von 98.000 bis 100.000 $ hin. Sollten sich die Verkäufe verstärken, könnten sich die Ziele in Richtung $88.000 verschieben.
Swissblock stellte fest, dass sich auf dem Chart der Kryptowährung ein “Double Top” bildet. Das aktuelle Verhalten ähnelt dem von 2021, als auf zwei Höchststände ein tiefer Absturz folgte. Dies deutet auf eine mögliche Bewegung in Richtung $94.700 hin.
Wichtige Unterstützungsniveaus liegen weiterhin bei $115.000 und $112.500. Ein Durchbruch darunter würde den Weg zu 110.000 $ und tiefer ebnen.
Was ist mit Institutionen und Walen los?
Die Daten zu den Zuflüssen in Spot-ETFs zeigen, dass die Anleger den Markt nicht verlassen, sondern ihr Kapital umschichten:
- Abflüsse wurden bei Grayscale und Ark Invest verzeichnet;
- BlackRock zieht weiterhin Nettozuflüsse an.
Zuflüsse/Abflüsse bei Spot-Bitcoin-ETFs. Quelle: Die Analyse von Block
Blockchain zeigt, dass Wale mit mehr als 1.000 BTC in ihren Geldbörsen begonnen haben, ihre Positionen zu reduzieren. Sie nehmen bei den Höchstständen Gewinne mit. Dieses Verhalten von Großanlegern hat den Druck auf den Preis erhöht.
Veränderungen in den Bilanzen von Walen, die mehr als 10.000 Bitcoins halten. Quelle: GlassNode
Manipulation und “Kauf der Baisse”
Einige Händler glauben, dass der Rückgang künstlich ist. Diese Annahme basiert auf Statistiken, die darauf hinweisen, dass viele große Akteure Kryptowährungen zu den Tiefstständen kaufen. Dies hat zu Spekulationen über Marktmanipulationen geführt. Befürworter der Theorie glauben, dass Institutionen versuchen, so viele Coins wie möglich zu einem günstigen Kurs zu erwerben.
BTC und die Zyklizitätstheorie
Historische Beobachtungen zeigen, dass Bitcoin dazu neigt, etwa eineinhalb Jahre nach der Halbierung einen zyklischen Höchststand zu erreichen. Wenn sich die Geschichte wiederholt, könnte der Höchststand im Herbst 2025 erreicht werden.
Bitcoin’s Verhalten nach Zyklen. Quelle: bitcoincyclescomparison
Resümee
Der Rückgang von Bitcoin unter 115.000 $ im August 2025 wurde durch eine Kombination von Faktoren verursacht, darunter ein Vertrauensverlust einiger Anleger in eine Zinssenkung der Fed im September sowie Verkäufe durch wichtige Marktteilnehmer.Das technische Bild schließt eine Fortsetzung der Korrektur nicht aus. Gleichzeitig deuten die immer noch hohe Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung im September und die Position von BTC im Zyklus darauf hin, dass dem Pullback eine weitere Etappe der Hausse folgen könnte.
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