La nuit du 4 au 5 novembre 2025 a été difficile pour la communauté crypto. Pour la première fois depuis l’été, le bitcoin a « plongé » sous les 100 000 $, poussant de nombreux investisseurs à craindre un retour de l’hiver crypto.
Nous expliquons pourquoi le bitcoin a chuté, quelles ont été les causes du krach et s’il existe un espoir de reprise.
Suivez comment le prix du Bitcoin réagit aux nouvelles économiques avec Quickex.
Ce qui s’est passé
Dans la nuit du 4 au 5 novembre 2025, le bitcoin est tombé sous la barre des 100 000 $ pour la première fois depuis l’été 2025. Selon CoinMarketCap, le plus bas sur 24 heures a été enregistré à 98 962 $. La chute a commencé le 3 novembre, et la baisse a dépassé les 10 % à certains moments.
Graphique du bitcoin. Source : TradingView.
Au moment de la rédaction, le BTC se négocie 18,76 % en dessous de son record historique atteint le 6 octobre à 126 198 $.
Pourquoi le bitcoin a chuté
La chute du bitcoin résulte d’un ensemble de facteurs. Examinons-les un à un.
Les investisseurs institutionnels se retirent
D’après 10x Research, les investisseurs à long terme ont vendu environ 400 000 BTC en un mois, soit près de 45 milliards de dollars.
« Nous avons franchi des niveaux on-chain clés ; beaucoup se sont retrouvés en perte et ont été forcés de liquider leurs positions », a déclaré Markus Thielen, responsable de la recherche.
Les gros détenteurs, possédant entre 1 000 et 10 000 BTC, ont réduit leur activité, privant le marché de son soutien habituel.
Dans le même temps, pour la première fois depuis sept mois, les achats nets des institutions sont passés en dessous du volume quotidien de nouvelles émissions — un signal préoccupant pour un marché habitué à des flux constants de capitaux.
Volume des achats institutionnels par rapport au rythme du minage de bitcoin. Source : Capriole Invest.
Pression des fonds et du contexte macroéconomique
Au cours des quatre dernières semaines, les sorties cumulées des ETF Bitcoin et Ethereum ont dépassé 1,5 milliard de dollars, dont 403 millions du iShares Bitcoin Trust et 68 millions du Grayscale GBTC. La corrélation avec le Nasdaq 100 est montée à 0,75 : lorsque l’indice chute de plus de 1,5 %, le bitcoin suit généralement le mouvement.
La situation s’est compliquée après la réunion de la Fed : bien que les taux aient été abaissés de 25 points de base, l’incertitude autour de la politique budgétaire américaine et le risque de shutdown ont annulé l’effet positif, poussant les investisseurs à se détourner temporairement des actifs risqués.
« Octobre pourri » et effet de liquidation
L’analyste de K33, Vetle Lunde, a qualifié octobre de « Rotten October », notant que les 30 derniers jours ont été les pires pour le bitcoin par rapport au Nasdaq depuis mi-2024. Selon lui, le marché crypto subit les conséquences de la plus grande liquidation forcée de l’histoire — environ 20 milliards de dollars le 10 octobre.
« La peur générée par cet épisode, combinée aux ventes des détenteurs à long terme, a amplifié la faiblesse du marché, car les acheteurs préfèrent attendre », a-t-il expliqué.
D’après Lunde, le bitcoin se trouve à un point d’inflexion critique — environ 25 jours après le crash du 10 octobre. Son modèle de cycles de produits dérivés indique un mélange de signaux d’un plancher local et d’une phase baissière naissante. Il précise que plus de 319 000 BTC détenus depuis 6 à 12 mois ont été réactivés en octobre, dont une partie vendue pour encaisser des profits.
Cependant, Lunde estime que la baisse actuelle ressemble davantage à une phase de consolidation après de massives liquidations qu’au début d’un nouveau cycle baissier.
« Nous nous attendons à ce que la pression des anciens détenteurs diminue et que les effets des liquidations s’estompent. Les conditions pourraient alors se stabiliser pour un éventuel retournement haussier, lorsque l’offre s’épuisera et que l’appétit pour le risque reviendra », a-t-il ajouté.
Signaux techniques et risque de marché baissier
D’après CryptoQuant, le bitcoin est tombé sous sa moyenne mobile sur 365 jours — un signal historiquement associé au début des marchés baissiers, notamment en 2022.
« C’est la confirmation définitive du début du marché baissier », a déclaré Julio Moreno, responsable de la recherche.
Bitcoin par rapport à la moyenne mobile 365 jours. Source : CryptoQuant.
Les analystes de Cointelegraph ajoutent que la baisse actuelle de 21 % par rapport au sommet « est une correction normale d’un cycle haussier, pas le début d’un hiver crypto ». Selon Andri Fauzan Ajiima (Bitrue), « il s’agit seulement de la quatrième correction du cycle haussier actuel — une purification naturelle, pas le début d’une longue baisse ».
En parallèle, les analystes de Glassnode soulignent que le prix du bitcoin a cassé le seuil critique des 100 000 $ et se dirige vers la zone des 98 000–95 000 $, riche en positions liquidées. Ils notent également que l’activité des positions longues sur les contrats perpétuels a chuté de 62 % depuis août, signe d’un affaiblissement de la demande spéculative et d’une prudence accrue.
Facteur psychologique : peur, FUD et baleines
Au cœur de la baisse, rumeurs et panique se sont intensifiées. Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, a exhorté les acteurs du marché à garder leur sang-froid :
« Il y a beaucoup de peur, d’incertitude et de doute sur le marché. Les gens ressentent douleur, anxiété et nervosité. Les baleines exploitent cela — elles répandent la négativité et en profitent. Apprenez à vérifier les informations et à consulter des sources officielles. »
Divergence des prévisions : du marché baissier au signal d’achat
Le trader Doctor Profit est convaincu : « Ce n’est pas une correction, mais le début d’un marché baissier. » Il prévoit que le bitcoin tombera entre 54 000 et 60 000 $ d’ici l’automne 2026.
En revanche, Matt Hougan de Bitwise estime que le marché approche de la phase finale de vente. Selon lui, « les investisseurs particuliers sont au maximum du désespoir, tandis que les institutionnels restent intéressés ». Il prévoit un rebond vers 125 000–130 000 $ d’ici la fin de l’année et, dans un scénario favorable, davantage.
L’analyste Vetle Lunde partage une opinion similaire. Selon lui, la politique monétaire expansionniste, le possible accès des cryptos aux plans de retraite 401(k) et la participation des grandes banques contredisent l’hypothèse du « pic du cycle de quatre ans ».
« Acheter dans le sang est une stratégie rationnelle pour les investisseurs patients à long terme », conclut-il.
Malgré un intérêt global en baisse, certains acteurs continuent d’accumuler activement du bitcoin. Selon CryptoQuant, les adresses qui achètent sans jamais vendre ont accumulé 375 000 BTC en un mois — un record historique. Rien que le 5 novembre, elles ont ajouté 50 000 BTC, profitant de la chute sous les 100 000 $.
« Bien que la demande globale ait diminué, ce n’est pas le cas de ces investisseurs », a observé l’analyste Darkfost.
Perspectives
Le bitcoin reste dans une zone d’incertitude. Les données on-chain montrent une baisse de l’activité spéculative et un épuisement des traders à court terme, tandis que les fonds institutionnels et les adresses accumulatrices commencent à manifester un regain d’intérêt.
Si la zone autour de 98 000 $ tient, le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation. Dans le cas contraire, la prévision de Doctor Profit d’une chute vers 60 000 $ pourrait devenir le scénario de base pour la fin 2025.
Échange de crypto-monnaies rapide fourni par Quickex.