ФРС раз в неделю публикует информацию о балансе. В нем регулятор подробно рассказывает о то, где и на каких условиях сейчас лежат доллары. Изменения отчета помогают участникам рынка предсказывать дальнейшие действия ФРС. Поэтому крипторынок так остро реагирует на данные о балансе регулятора.
Рассказываем, чего ждать от публикации баланса ФРС 7 августа 2025 года и как именно биткоин может отреагировать на тот или иной результат.
Что нужно знать об отчете
Каждый четверг в США выходит статистика H.4.1 «Factors Affecting Reserve Balances». В ней суммированы активы на балансе ФРС. В список входят:
- казначейские облигации США;
- ипотечные MBS;
- операции РЕПО, включая однодневные РЕПО;
- ссуды банкам;
- обязательства, включая банковские резервы;
- основной счет Минфина (TGA);
- наличные в обращении.
Отслеживайте реакцию курса криптовалют на публикацию отчетов ФРС с Quickex.
Баланс — датчик ликвидности
С апреля 2025 ФРС урезала ежемесячные погашения облигаций правительства США, трежерис, до $5 млрд долларов. Так произошло потому, что регулятор боится довести банковские резервы до некомфортного состояния. Напомним, ранее погашения были на уровне $25 млрд.
Баланс ФРС, по итогам прошлой недели, остановился близ $6,6 трлн, то есть примерно на 2 трлн ниже пика 2022 года.
Как менялся баланс Федеральной резервной системы США. Источник: Investing
Участники рынка знают, что если по сделкам РЕПО или займам внезапно вспыхивает рост, значит рынок фондирования дал трещину. Весной 2025 все остатки антикризисной программы срочного фондирования банков были погашены, но угроза новых стрессов никуда не делась.
Хотя ФРС в принятии решений в большей степени опирается на инфляцию и занятость, баланс дает рынку косвенный сигнал. Расширение активов добавляет резервов и давит краткосрочные ставки вниз. Сжатие же делает деньги более дефицитными даже без формального повышения целевой ставки.
Картина баланса на конец июля 2025
Теперь в деталях изучим, с каким балансом ФРС подходит к очередному дню публикации отчета:
| Метрика | Уровень | Как изменилась | Почему важно |
| Активы ФРС | $6,64 трлн | −$2,1 трлн от пика 2022 | отражает количественное сокращение баланса |
| ON RRP (суточная «парковка» наличных) | ~$200 млрд | минимум с 2021 | падение запаса ультраликвидных бумаг |
| TGA (банковский счет Минфина) | $316 млрд | −$463 млрд с сентября 2024 | рост счета «высасывает» резервы коммерческих банков |
Как резерв влияет на крипторынок
Исследование Kaiko показывает, что больше половины оборота BTC‑USD приходится на часы работы США, поэтому долларовая ликвидность напрямую отражается в цене самой капитализированной криптовалюты.
Пример 19 марта 2025. На фоне новости о том, что ФРС решила замедлить сокращение баланса (QT), биткоин за полчаса подорожал на 4% и протестировал $85 000. В течение двух дней монета прибавила почти 8%.
Поведение биткоина на фоне решения ФРС о снижении темпов сокращения баланса. Источник: TradingView
Также поговорим о стейблкоинах. Термином называют цифровую монету, курс которой жестко привязан к фиатной валюте, чаще всего к доллару США. По новому американскому закону GENIUS Act, который приняли 24 июля 2025, эмитент обязан хранить обеспечение каждой выпущенной монеты либо в коротких казначейских векселях до 93 дней (их называют T‑bill), либо в суточных РЕПО‑сделках с ФРС.
Если в системе ON RRP — ночной площадке для таких РЕПО — остается мало денег, ставка падает и занимать доллары становится дешевле. Тогда выпускать стейблкоины выгоднее. В таких условиях свежие доллары идут в DeFi‑протоколы и крипторынок получает порцию ликвидности.
Чего ждать от отчета 7 августа
Разберем несколько сценариев, чтобы понять, какой реакции рынка ждать участникам криптосообщества от очередного баланса Федеральной резервной системы:
| Результат | Что это значит | Возможная реакция крипты |
| Резервы банков +≥ $50 млрд | Ликвидность внезапно прибавилась | BTC/ETH +2–4% |
| ON RRP −≥ 30 млрд | Фонды выводят кеш в частный сектор | +1–2 % |
| TGA +≥ 20 млрд | Минфин вытягивает деньги с рынка | −1–3 % |
| Баланс − >10 млрд | QT идет быстрее ожиданий | рост волатильности |
Подводим итоги
Баланс ФРС — это «барометр» долларовой ликвидности. Если его сокращение остановится, рынок воспримет это как скрытое смягчение. В этом случае крипта может получить новый импульс для роста. Если же баланс продолжит быстро «худеть», давление на рисковые активы, включая биткоин, усилится.
Быстро и по лучшему курсу купить или обменять криптовалюту, чтобы заработать на новостях ФРС, можно на анонимном криптообменнике Quickex.