Президент США Дональд Трамп лоббирует увеличение лимита госдолга. Инвесторы считают, что изменения могут стать триггером к запуску новой волны буллрана на рынке цифровых активов, так как в этом случае BTC может стать страховкой от долгового кризиса.
Рассказываем, что не так с инициативой Трампа и что произойдет с биткоином в случае, если законопроект примут.
Законопроект раздора
Госдолг — больная тема для властей США. Темпы его роста пугают инвесторов. Несмотря на опасения участников рынка, в начале июня 2025 Дональд Трамп предложил увеличить государственный бюджет. Вот как инициатива, по словам политика, поможет стране:
- Лимит долга «слишком разрушителен, чтобы попадать в руки политиков», которые могут использовать его как инструмент шантажа против администрации.
- Отмена потолка займов «предотвратит экономическую катастрофу» как для США, так и для мира.
- Инструмент потолка долга дает слишком много власти оппозиции.
Отмена потолка госдолга, уверен Трамп, поможет ему избавиться от политического шантажа и защитит экономику от возможного дефолта.
Госдолг США. Источник: fred.stlouisfed
У участников рынка другое мнение. Например, с действиями Трампа не согласен некогда близкий к нему бизнесмен Илон Маск. Предприниматель работал над снижением трат бюджета в рамках департамента DOGE. Инициатива политика может подорвать плоды его труда. Несогласие с инициативой стало одной из причин ссоры Маска с Трампом, которая в моменте спровоцировала обвал крипторынка.
У противников наращивания госдолга США есть несколько аргументов. Вот почему это может быть опасно:
- Увеличение расходов на обслуживание долга. Чем больше основной долг, тем больше процентов нужно платить ежегодно. Это «съедает» значительную долю бюджета, сокращая ресурсы на социальные программы, инфраструктуру и оборону.
- Рост рисков дефолта. Если долг станет неподъемным или показатели доверия инвесторов упадут, США могут столкнуться с техническим дефолтом — неспособностью вовремя обслуживать свои обязательства. Это спровоцирует кризис на финансовых рынках.
- Инфляционное давление и обесценение доллара. Чтобы «спрятать» реальную стоимость долга, правительство может стимулировать инфляцию или прибегнуть к печати новых партий денег в рамках политики количественного смягчения. В результате может снизиться покупательная способность сбережений граждан и доверие к доллару.
- «Вытеснение» частных инвестиций. При большой эмиссии госбумаг повышается доходность по ним. В таких условиях частные компании вынуждены предлагать еще более высокие ставки, чтобы привлечь капитал. Это замедляет рост бизнеса и процесс формирования новых рабочих мест.
- Снижение фискальной гибкости. В условиях высокого долга у правительства остается меньше «пространства» для финансовых маневров при экономических шоках, пандемиях или в кризисные периоды — возрастает риск непродуманных и экстренных мер.
В совокупности эти факторы угрожают стабильности экономики, могут спровоцировать финансовые кризисы и обострить социальное неравенство.
Почему инициатива Трампа может ускорить рост биткоина
Биткоин, в случае, если Трампу удастся пролоббировать инициативу повышения госдолга, может стать страховкой от долгового кризиса США.
Если США выберут путь инфляции для выхода из долга, реальная стоимость казначейских облигаций и наличных денег будет стремительно снижаться. Искусственно заниженные ставки и принудительные закупки облигаций могут привести к отрицательной реальной доходности.
С биткоином такой номер не пройдет. На фоне доллара, который можно бесконечно «размножать» в угоду требованиям политиков, BTC выглядит настоящей «безопасной гаванью», и вот почему:
- Эмиссия криптовалюты ограничена. Невозможно напечатать новые монеты.
- Примерно раз в четыре года скорость добычи новых BTC снижается вдвое. Наблюдения показывают, что изменения формируют дефицит криптовалюты на рынке, который толкает ее курс к новым максимумам.
- Биткоин децентрализован. Нет контролирующего органа, который бы мог управлять системой против интересов участников криптосообщества.
Криптоинвесторы уверены в том, что рост госдолга США, который лоббирует Трамп, обернется буллраном для биткоина.
Примечательно, что ранее Трамп поддержал инициативу сенатора Синтии Ламмис о формировании биткоин-резерва. Проект подразумевает последовательную скупку 1 млн BTC. По расчетам Ламмис, рост стоимости криптовалюты в резерве со временем поможет США справиться с проблемой госдолга.
Также стоит напомнить о ситуации с ключевой процентной ставкой в США. Трамп лоббирует ее снижение. ФРС же опасается негативных последствий. Следующее заседание регулятора по ставке состоится 18 июня. На момент написания обзора, свыше 97% участников рынка верят в то, что ФРС оставит ставку на прежнем уровне. При этом давление Трампа на регулятор, которое доходит до угроз увольнения ее главы, Джерома Пауэлла, позволяет предположить, что рано или поздно ФРС придется начать играть по правилам президента. Снижение ставки может повысить инвестиционную привлекательность таких высокорискованных активов как крипта.
Подводим итоги
Планы Трампа по наращиванию госдолга США могут обернуться новой волной роста для биткоина, так как в этом случае инвесторы будут вынуждены рассмотреть перевод части средств в BTC для сохранения стоимости сбережений.
Стремление американского президента сформировать в стране биткоин-резерв — еще один фактор возможного продолжения буллрана. Последовательная скупка BTC властями США — важный шаг в сторону легитимизации криптовалюты. Многие страны повторяют за Америкой. Есть вероятность того, что со временем стратегию формирования биткоин-резервов утвердят регуляторы и других юрисдикций.
Потенциальное движение ФРС в сторону снижения ключевой ставки — еще один «козырь» в рукаве криптоинвесторов.
Отслеживайте курс биткоина на Quickex.
Напомним, ранее редакция Quickex писала о том, что Сенат США одобрил закон GENIUS, прокладывающий путь к регулированию стейблкоинов.