La Reserva Federal publica semanalmente la información de su balance. En él se detalla dónde y en qué condiciones se mantienen actualmente los dólares. Los cambios en el informe ayudan a los participantes del mercado a predecir los próximos movimientos de la Fed. Es por eso que el mercado de criptomonedas reacciona bruscamente a los datos sobre el balance del regulador.
Esto es lo que hay que esperar de la publicación del balance de la Fed el 7 de agosto de 2025, y cómo Bitcoin podría responder a diferentes resultados.
Lo que necesita saber sobre el informe
Cada jueves en los EE.UU., se publica el informeH.4.1 “Factores que afectan a los saldos de reserva”. En él se resumen los activos del balance de la Reserva Federal. La lista incluye:
- Valores del Tesoro de EE.UU.
- Valores respaldados por hipotecas (MBS)
- Operaciones con pacto de recompra (Repo), incluidas las repos a un día
- Préstamos a bancos
- Pasivos, incluidas las reservas bancarias
- La Cuenta General del Tesoro (CGT)
- Efectivo en circulación
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Balance – Un sensor de liquidez
Desde abril de 2025, la Fed ha reducido a 5.000 millones de dólares los vencimientos mensuales de bonos del gobierno estadounidense, los Treasuries. Esto se produjo porque el regulador teme empujar las reservas bancarias a un territorio incómodo. Anteriormente, los vencimientos se situaban en 25.000 millones de dólares.La semana pasada, elsaldo de la Fedse situaba en unos 6,6 billones de dólares, aproximadamente 2 billones por debajo del máximo de 2022.
Cómo ha evolucionado el saldo de la Fed. Fuente: Investing
Los participantes en el mercado saben que si se produce un aumento repentino de las operaciones repo o de préstamo, significa que el mercado de financiación se está resquebrajando. En la primavera de 2025, se reembolsarontodos los programas de financiación bancaria de emergencia restantes , pero la amenaza de nuevas tensiones persiste. Aunque la Fed se basa más en la inflación y el empleo a la hora de tomar decisiones, el balance proporciona una señal indirecta al mercado. Una expansión de los activos añade reservas y empuja a la baja los tipos a corto plazo. Por el contrario, una contracción hace que el dinero escasee, incluso sin una subida formal del tipo objetivo.
Desglose del balance a finales de julio de 2025
| Métrica | Nivel | Cambio | Por qué es importante |
|---|---|---|---|
| Activos de la Fed | 6,64 billones de dólares | -2,1 billones desde el máximo de 2022 | Refleja la reducción cuantitativa del balance |
| ON RRP (estacionamiento de efectivo a un día) | ~200.000 millones de dólares | El más bajo desde 2021 | Descenso del stock de valores ultralíquidos |
| TGA (Cuenta General del Tesoro) | 316.000 millones de dólares | -463.000 millones desde septiembre de 2024 | El crecimiento de la cuenta del Tesoro “drena” las reservas bancarias |
Cómo afecta el balance al mercado de criptomonedas
La investigación de Kaiko muestra que más de la mitad del volumen de negociación de BTCUSD se produce durante las horas de mercado de EE.UU., por lo que la liquidez en dólares se refleja directamente en el precio de Bitcoin. Ejemplo – 19 de marzo de 2025. Al conocerse la noticia de que la Reserva Federal decidía ralentizar el ritmo de reducción de su balance (QT), Bitcoin subió un 4% en media hora, probando los 85.000 dólares. En dos días, la moneda ganó casi un 8%.
Reacción de Bitcoin a la decisión de la Fed de ralentizar la QT. Fuente: TradingView
Asimismo, las stablecoins -monedas digitales vinculadas al dinero fiduciario, en la mayoría de los casos el dólar estadounidense- se ven directamente afectadas. En virtud de la nueva leyestadounidense GENIUS Act, aprobada el 24 de julio de 2025, los emisores deben mantener una garantía por cada moneda emitida, ya sea en letras del Tesoro a corto plazo de hasta 93 días (T-bills) o en repos a un día con la Fed.Si queda poco dinero en el sistema ON RRP -el lugar de repos a un día-, el tipo de interés baja y pedir dólares prestados resulta más barato. Entonces, la emisión de stablecoins resulta más rentable. En estas condiciones, los dólares frescos fluyen hacia los protocolos DeFi, dando al mercado de criptomonedas un impulso de liquidez.
Qué esperar del informe del 7 de agosto
| Resultado | Qué significa | Posible cripto reacción |
|---|---|---|
| Reservas bancarias +≥ 50.000 millones de dólares | Inyección repentina de liquidez | BTC/ETH +2-4% |
| ON RRP – ≥ 30.000 millones de dólares | Flujo de fondos de vuelta al sector privado | +1-2 % |
| TGA + ≥ 20.000 millones de dólares | Tesoro absorbiendo liquidez | -1-3 % |
| Saldo – > 10.000 millones de dólares | QT más rápido de lo previsto | Aumento de la volatilidad |
Conclusión
El balance de la Fed es un “barómetro” de la liquidez del dólar. Si su contracción se detiene, el mercado lo interpretará como una relajación encubierta: el cripto podría recibir un nuevo impulso al alza. Si el balance sigue contrayéndose rápidamente, la presión sobre los activos de riesgo, incluido el Bitcoin, se intensificará. Rápido y al mejor precio, compre o cambie criptodivisas para beneficiarse de las noticias de la Fed en el criptointercambiador anónimo Quickex.