Los estadounidenses podrán acceder de nuevo a las criptobolsas extranjeras. La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU. (CFTC) publicó una guía que cambia las reglas. Ahora, las plataformas de intercambio extranjeras pueden ofrecer oficialmente sus servicios a clientes de Estados Unidos sin temor a ser perseguidas por los reguladores. Para el mercado, se trata de un paso muy esperado. En los últimos años, las normas eran difusas y las empresas se marcharon al extranjero, donde los requisitos son más sencillos. Ahora tienen la oportunidad de volver, mientras que EE.UU. consigue una oportunidad para reforzar su posición en la carrera por el liderazgo en el mercado global de criptomonedas. Explicamos cómo la nueva decisión cambiará el equilibrio de poder.
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Qué propone exactamente la CFTC
El regulador propuso que las plataformas de negociación extranjeras atiendan a los clientes estadounidenses a través del procedimiento de la junta de negociación extranjera (FBOT). Este mecanismo existe desde los años noventa. Originalmente se creó para permitir a los estadounidenses operar en mercados extranjeros registrados. Desgraciadamente, con el auge de las criptomonedas, el mecanismo se alteró. Los problemas comenzaron en 2021. Debido a la ausencia de reglas claras y la presión sobre las ya débiles empresas de cripto, muchos intercambios abandonaron a sus clientes estadounidenses.
La incertidumbre regulatoria obligó a los miembros de la comunidad cripto a mover masivamente la infraestructura fuera del país. Como resultado, una parte significativa del comercio de criptomonedas fluyó hacia plataformas extranjeras. El acceso directo de los operadores estadounidenses a dichas plataformas estaba bloqueado.La presidenta en funciones de la Comisión, Caroline D. Pham , declaró que las nuevas directrices aclararán las normas:
“La CFTC apoyará a los estadounidenses que deseen operar de forma eficiente y segura bajo la protección de nuestras leyes.
Pham señala que la CFTC ha tomado esta decisión como parte de la puesta en marcha del plan “Cripto Sprint”, del que hablaremos en breve.El comunicado de prensa de la CFTC nº 9111-25 afirma directamente que las directrices de la FBOT entran en vigor inmediatamente. Es decir, la iniciativa no requiere una votación separada del Congreso ni la adopción de nuevas normas: se trata de un documento que interpreta el marco regulador existente.
Qué es crypto sprint
La iniciativa crypto sprint fue propuesta por la administración del presidente estadounidense Donald Trump. Se trata de un plan acelerado para reformar la regulación de las criptomonedas.Crypto sprint tiene un objetivo ambicioso: traer a las criptoempresas “perdidas” de vuelta a EE.UU. Para lograrlo, es necesario crear reglas unificadas y transparentes y eliminar las “trampas” que llevan a las empresas a jurisdicciones extranjeras más atractivas en términos de regulación.Según el regulador, el programa tiene como objetivo dar a los participantes del mercado reglas de juego claras que reemplacen las investigaciones y multas sin sentido.
A quién quiere traer de vuelta Estados Unidos
A principios de la década de 2020, cuando Estados Unidos no tenía reglas claras para la criptoindustria, varias plataformas importantes comenzaron a cerrar sus puertas a los estadounidenses. BitMEX, Bybit, KuCoin y OKX, una tras otra, dejaron de trabajar con clientes de Estados Unidos. Los directivos de las empresas se quejaron de la creciente presión de los reguladores.
El caso de Binance ocupó un lugar especial. Se trata de la mayor bolsa de criptomonedas del mundo. Los reguladores estadounidenses acusaron a la empresa y a su fundador Changpeng Zhao (CZ) de operar en una “zona gris”. Según las autoridades, los gestores de la plataforma permitieron a sabiendas que clientes estadounidenses eludieran las prohibiciones y utilizaran Binance.com.CZ se declaró culpable en 2023. Se le acusó de incumplir los requisitos contra el blanqueo de capitales (AML). El empresario chino no tuvo más remedio que pagar una multa multimillonaria. Como “guinda del pastel”, dimitió como CEO de Binance e incluso logró cumplir su condena.
Como se puede ver, ni siquiera el dinero ayudó. La falta de voluntad para abandonar el mercado estadounidense llevó a la empresa a formar una estructura separada, Binance.US. Es algo así como la “filial” estadounidense de la plataforma de negociación. Opera bajo la legislación estadounidense. Desgraciadamente, debido a la presión reguladora, la plataforma no ha podido llevar a cabo sus actividades ni mucho menos en todos los estados. Y las restricciones también obligaron al equipo de Binance a recortar el número de instrumentos disponibles para los usuarios estadounidenses.
Binance entre las 10 bolsas de criptomonedas más capitalizadas. Fuente: CoinMarketCap
Las bolsas estadounidenses se preparan para una oleada de competidores
Mientras los operadores extranjeros abandonaban el mercado, las empresas estadounidenses -Coinbase, Gemini y Kraken- reforzaban sus posiciones. Desde el principio, operaron estrictamente dentro de la regulación nacional.Ahora, sin embargo, las reglas están cambiando: las bolsas extranjeras registradas bajo el esquema FBOT podrán competir directamente con Coinbase y otras plataformas estadounidenses. Para los operadores locales, esto significa una mayor competencia. Y es poco probable que la aparición de condiciones más transparentes suavice el golpe.
Consecuencias para el mercado
Para los operadores – una oferta más amplia de plataformas de negociación, mayor liquidez y acceso legal a los mercados internacionales.Para el sector – el regreso de las empresas de criptomonedas a EE.UU. y la reducción de los riesgos legales.Para el regulador – un mayor control sobre el sector y la oportunidad de posicionar a EE.UU. como centro mundial de negociación de criptomonedas.
Aspecto político
La guía de la CFTC refleja las prioridades de la Casa Blanca. Donald Trump ha enfatizado repetidamente que quiere convertir a Estados Unidos en la capital de la criptoindustria. El nuevo documento de la Comisión se convirtió en un paso práctico en esta dirección.Las reglas transparentes permitirán a las criptoempresas hacer negocios sin temor a enfrentar reclamaciones y multas inesperadas, que anteriormente sirvieron como razones para mudarse a países más amigables con las criptomonedas. La CFTC ha comenzado a recopilar comentarios sobre la iniciativa. El regulador tiene la intención de tener en cuenta la posición del mercado.
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