El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre fue más moderado de lo esperado, mostrando que los precios aumentaron solo un 0,3 % mensual y un 3,0 % interanual, según el informe del viernes de la Oficina de Estadísticas Laborales. Los economistas habían pronosticado 0,4 % y 3,1 %, respectivamente.
Excluyendo alimentos y energía, el IPC subyacente aumentó un 0,2 % en el mes y un 3,0 % en el año, también por debajo de las previsiones de 0,3 % y 3,1 %. Esto indica que la inflación sigue enfriándose, dando a la Reserva Federal más margen para flexibilizar su política.
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La Inflación Se Modera, Combustible Y Alimentos Lideran Las Subidas
Aunque la inflación se desaceleró en general, algunas categorías aún mostraron presiones al alza. Los precios de la gasolina subieron un 4,1 % en septiembre, convirtiéndose en el mayor contribuyente al aumento mensual. Los alimentos subieron un 0,2 %, impulsados por los precios más altos de la carne, aves, pescado y huevos (+5,2 % interanual) y las bebidas no alcohólicas (+5,3 %).
Los precios de la energía aumentaron un 2,8 % en el año, mientras que los alimentos subieron un 3,1 %. Los costos de vivienda —que representan alrededor de un tercio del peso del IPC— solo aumentaron un 0,2 % en septiembre y un 3,6 % en el año. Los autos usados bajaron un 0,4 %, mientras que los nuevos subieron un 0,8 %.
Cómo ha cambiado la inflación en EE. UU. Fuente: Investing
El Único Dato Publicado Durante El Cierre Del Gobierno
La Oficina de Estadísticas Laborales publicó el informe del IPC a pesar del cierre gubernamental en curso —es el único dato económico oficial autorizado a publicarse—. El resto de la recopilación de datos federales sigue suspendida. La excepción se hizo porque la Administración del Seguro Social utiliza las cifras del IPC para calcular los ajustes anuales del costo de vida (COLA) en los pagos de beneficios.
El informe, originalmente programado para el 15 de octubre, se retrasó por el estancamiento presupuestario en Washington y finalmente se publicó el 24 de octubre como una rara excepción durante el cierre.
Los Aranceles Tienen Un Impacto Limitado — Por Ahora
Los analistas señalan que los efectos de los aranceles de Donald Trump siguen siendo mínimos. Según James Knightley, economista jefe internacional de ING, los datos del IPC y de los ingresos aduaneros muestran una tasa arancelaria “realizada” de alrededor del 10 %, ya que muchas empresas estadounidenses han cambiado de proveedores hacia países con menores aranceles.
Goldman Sachs estima que los nuevos aranceles podrían añadir aproximadamente 0,07 puntos porcentuales al IPC subyacente, aunque hasta ahora el impacto sigue siendo limitado.
Bank of America prevé que los efectos arancelarios sean un ajuste puntual y no un motor inflacionario persistente.
Reacción Del Mercado: Regresa El Optimismo
Los futuros de las acciones estadounidenses ampliaron las ganancias tras el informe, mientras que los rendimientos del Tesoro se tornaron ligeramente negativos.
“La inflación puede no estar desacelerándose mucho, pero ya no sorprende al alza”, dijo David Russell, director global de estrategia de mercado en TradeStation.
Los inversores interpretaron el IPC más suave como confirmación de que la Reserva Federal sigue en camino de recortar los tipos de interés la próxima semana. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores descuentan casi con certeza un recorte de 0,25 puntos porcentuales desde el rango actual del 4,0 %–4,25 %, y otro posible recorte en diciembre.
Pronóstico sobre la decisión de la Fed respecto a la tasa el 29 de octubre de 2025. Fuente: CME
El Último Dato Antes De La Reunión De La Fed
Este informe del IPC es el último dato económico importante que recibirá la Fed antes de su próxima reunión. La cifra general se mantiene por encima del objetivo del 2 %, pero muestra un progreso claro desde principios de 2024.
“Este informe mantendrá claramente a la Fed en curso para recortar las tasas”, dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado en B. Riley Wealth. “La Fed ha sido clara en que se centra en la debilidad del mercado laboral y seguirá defendiendo su mandato de pleno empleo, incluso con un IPC subyacente por encima del objetivo.”
Lo Que Significa Para La Economía Y Las Criptomonedas
La lectura más baja de inflación abre más espacio para una política monetaria flexible. Menor inflación reduce la presión sobre la Fed para mantener tasas altas, una señal que normalmente impulsa el apetito por los activos de riesgo.
Para el mercado cripto, la reacción fue rápida: Bitcoin se mantuvo estable al principio, mientras los operadores evaluaban las implicaciones para la fortaleza del dólar y la liquidez. Históricamente, la política monetaria expansiva y las expectativas de recortes de tasas han apoyado los precios de las criptomonedas.
Muchos inversores aún ven a Bitcoin y Ethereum como coberturas contra la erosión del dólar, por lo que una inflación más suave y rendimientos más bajos podrían allanar el camino para un nuevo impulso en los activos digitales.
En resumen: la inflación se moderó, la Fed tiene margen para recortar, y tanto Wall Street como el mercado cripto recibieron una luz verde para el optimismo.
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