เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม 2025 วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ลงมติ 66 ต่อ 32 เสียงให้ผ่านร่างกฎหมาย GENIUS ซึ่งเป็นร่างกฎหมายที่สร้างประวัติศาสตร์ในการสร้างกรอบการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางสำหรับ stablecoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินทั่วไป เช่น ดอลลาร์สหรัฐ วุฒิสภาสหรัฐฯ อนุมัติร่างกฎหมาย GENIUS เพื่อปูทางไปสู่การกำกับดูแล stablecoin
บทบัญญัติหลักของกฎหมาย GENIUS
พระราชบัญญัติการชี้นำและการสร้างนวัตกรรมระดับชาติสำหรับ Stablecoins ของสหรัฐอเมริกา (GENIUS) กำหนดมาตรการที่ครอบคลุมเพื่อควบคุมผู้ให้บริการ Stablecoin:
ข้อกำหนดการสำรอง: ผู้จัดทำจะต้องสำรอง stablecoin ของตนด้วยเงินสำรองที่มีสภาพคล่องเต็มจำนวน เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
การออกใบอนุญาต: เฉพาะองค์กรที่มีใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลางหรือของรัฐเท่านั้นที่สามารถออก stablecoin ได้ ทำให้มั่นใจได้ถึงการกำกับดูแลและการปฏิบัติตาม
ความโปร่งใส: มีการวางแผนการเปิดเผยข้อมูลและการตรวจสอบเป็นประจำเพื่อยืนยันการสำรองและความสมบูรณ์ของการดำเนินงาน
การคุ้มครองผู้บริโภค: ร่างกฎหมายมีบทบัญญัติเพื่อคุ้มครองผู้บริโภค รวมถึงการให้ความสำคัญกับผู้ถือเหรียญในกระบวนการล้มละลาย
Stablecoins แบบอัลกอริทึม: การออก Stablecoins แบบอัลกอริทึม ซึ่งอาศัยอัลกอริทึมที่ซับซ้อนมากกว่าสินทรัพย์ ถือเป็นสิ่งต้องห้าม
มาตรการเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและรวม Stablecoin เข้ากับระบบการเงินที่กว้างขึ้น
พลวัตทางการเมืองและความขัดแย้ง
ความคืบหน้าของร่างกฎหมายดังกล่าวเป็นผลจากการเจรจาร่วมกันของสองพรรคที่แก้ไขข้อกังวลก่อนหน้านี้ของพรรคเดโมแครต:
ความขัดแย้งทางผลประโยชน์: พรรคเดโมแครตได้ตั้งคำถามที่เกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมของครอบครัวอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในธุรกิจสกุลเงินดิจิทัล รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลมูลค่า 1 ดอลลาร์ที่ออกโดย World Liberty Financial
ข้อจำกัดสำหรับบริษัทขนาดใหญ่: มีการเพิ่มการแก้ไขเพื่อห้ามบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ออก stablecoin โดยไม่ได้รับอนุญาตโดยเฉพาะ เพื่อแก้ไขข้อกังวลเกี่ยวกับการเรียกเก็บเงินเกินจากบริษัท
แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ แต่สมาชิกรัฐสภาบางส่วน รวมถึงวุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วาร์เรน ยังคงคัดค้านกฎหมายดังกล่าว โดยให้เหตุผลว่ากฎหมายดังกล่าวไม่ได้ให้การคุ้มครองที่เพียงพอต่อการทุจริตที่อาจเกิดขึ้นและความเสี่ยงต่อความมั่นคงของชาติ
ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมคริปโต
การผ่านร่างพระราชบัญญัติ GENIUS ถือเป็นก้าวสำคัญในการชี้แจงกฎระเบียบสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา:
ผลกระทบต่อตลาด: หลังจากการลงมติของวุฒิสภา ราคาของ Bitcoin ก็พุ่งขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 106,000 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงความรู้สึกเชิงบวกของตลาด
ตลาด Stablecoin: เนื่องจาก Stablecoin มีบทบาทสำคัญในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล บทบัญญัติของร่างกฎหมายดังกล่าวอาจช่วยเพิ่มความชอบธรรมและการเผยแพร่ได้
กฎหมายในอนาคต: แม้ว่าร่างกฎหมาย GENIUS จะมุ่งเน้นไปที่ stablecoin แต่ร่างกฎหมายนี้ก็ถือเป็นบรรทัดฐานสำหรับการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้าง รวมถึงการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยนและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ที่อาจเกิดขึ้น
แม้ว่าร่างกฎหมายดังกล่าวจะยังอยู่ในระหว่างการพิจารณาของสภาผู้แทนราษฎร แต่ชุมชนสกุลเงินดิจิทัลและนักลงทุนจะติดตามความคืบหน้าและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่ออุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด การกำกับดูแล stablecoins