ทำไมบิตคอยน์ร่วง และกระทิงจะกลับมาหรือไม่?

เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม 2025 บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 115,000 ดอลลาร์ สกุลเงินดิจิทัลสูญเสียมูลค่ามากกว่า 7% จากจุดสูงสุดตลอดกาลล่าสุดที่ 124,500 ดอลลาร์ พร้อมกันนี้สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ รวมถึง Ethereum ก็ปรับตัวลงเช่นกัน

ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่าการร่วงครั้งนี้เกิดจากการผสมผสานกันของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค สัญญาณทางเทคนิค และพฤติกรรมของผู้เล่นรายใหญ่ มาดูกันว่าผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังอะไรต่อ BTC และนักลงทุนระยะยาวควรกังวลหรือไม่

วิธีที่ง่ายที่สุดในการติดตาม ราคาบิตคอยน์ บน Quickex

พื้นหลังทางเศรษฐกิจมหภาค

ปัจจัยหลักของการปรับตัวลงมาจากสถิติใหม่ของสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้ผลิตในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 3.3% ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้และลดความหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ ก่อนหน้าการเผยแพร่ข้อมูลนี้ โอกาสสูงถึง 98% ขณะที่ในเวลาที่เขียนนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดประเมินความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนที่ 82%

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดสำหรับเดือนกันยายน ที่มา: CME

เงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและลดความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นบิตคอยน์จึงตอบสนองต่อข่าวร้ายด้วยการปรับตัวลง

กราฟบิตคอยน์ ที่มา: TradingView

ตอนนี้ความสนใจของตลาดมุ่งไปที่สองเหตุการณ์:

• การประชุม Jackson Hole Symposium วันที่ 21–23 สิงหาคม 2025
• ข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ซึ่งเผยแพร่ทุกวันพฤหัสบดี การเผยแพร่ครั้งต่อไปคือ 21 สิงหาคม 2025

ท่าทีของประธานเฟด Jerome Powell ซึ่งมีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์สำคัญในวันที่ 22 สิงหาคม 2025 จะเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไปของบิตคอยน์ น่าเสียดายที่นักการเงินรายนี้ได้แสดงออกหลายครั้งแล้วว่าไม่พอใจกับสถานการณ์เงินเฟ้อในประเทศ Powell เชื่อว่า สงครามภาษีที่ทรัมป์เริ่มขึ้นส่งผลกระทบในทางลบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นจนกว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะสามารถบรรลุข้อตกลงกับประเทศอื่น ๆ และความเสี่ยงของความขัดแย้งใหม่จะหมดไป เฟดจะยังคงระมัดระวังในการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

นักลงทุนล็อกกำไร

ตามข้อมูลของ GlassNode นักลงทุนทำกำไรรวมกว่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ โดย 3.3 พันล้านดอลลาร์เกิดขึ้นภายในวันเดียว ซึ่งเป็นตัวเลขที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง ที่มา: GlassNode

การทำสถิติสูงสุดตลอดกาลสี่ครั้งของบิตคอยน์ในปี 2025 มาพร้อมกับการปรับฐานอย่างต่อเนื่อง ที่น่าสนใจคือการร่วงมีความรุนแรงน้อยลงเรื่อย ๆ:

• มกราคม — ร่วง 30%
• พฤษภาคม — 12%
• กรกฎาคม — 9%
• สิงหาคม — ประมาณ 8%

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจบ่งชี้ถึงการ “เติบโตเต็มที่” ของตลาด ความผันผวนมักลดลงเมื่อมูลค่าตลาดของสินทรัพย์เติบโต ทำให้ราคาของมัน “เคลื่อนไหวช้าลง”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นสัญญาณทางเทคนิคที่น่ากังวลหลายประการ:

นักวิเคราะห์ Captain Faibik ชี้ให้เห็น รูปแบบ “rising wedge” บนกราฟรายวันของบิตคอยน์ ซึ่งบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ของการลดลงไปยังโซน 98,000–100,000 ดอลลาร์ หากแรงขายรุนแรงขึ้น เป้าหมายอาจลงไปที่ 88,000 ดอลลาร์

Swissblock ระบุ ว่ารูปแบบ “double top” กำลังก่อตัวบนกราฟของสกุลเงินดิจิทัล พฤติกรรมปัจจุบันคล้ายกับปี 2021 เมื่อหลังจากสองจุดสูงสุดแล้วเกิดการร่วงลึก ซึ่งบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ของการร่วงไปที่ 94,700 ดอลลาร์

ระดับแนวรับหลักยังคงอยู่ที่ 115,000 และ 112,500 ดอลลาร์ การทะลุต่ำกว่านี้จะเปิดทางไปที่ 110,000 ดอลลาร์และต่ำกว่า

สถาบันและวาฬ

ข้อมูลการไหลเข้าของกองทุน ETF แบบสปอตแสดงให้นักลงทุนไม่ได้ออกจากตลาด แต่กำลังจัดสรรเงินทุนใหม่:

• พบการไหลออกที่ Grayscale และ Ark Invest
• BlackRock ยังคงดึงดูดการไหลเข้าสุทธิ

การไหลเข้า/ไหลออกของ Spot Bitcoin ETF ที่มา: The Block

การวิเคราะห์บล็อกเชนแสดงให้เห็นว่าวาฬที่ถือครองมากกว่า 1,000 BTC เริ่มลดการถือครอง พวกเขากำไรกันที่จุดสูงสุด พฤติกรรมของนักลงทุนรายใหญ่เช่นนี้เพิ่มแรงกดดันต่อราคา

การเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือของวาฬที่ถือมากกว่า 10,000 บิตคอยน์ ที่มา: GlassNode

การปั่นราคาและ “ซื้อที่จุดต่ำ”

เทรดเดอร์บางคนเชื่อว่าการร่วงครั้งนี้เป็นการสร้างขึ้นมาเอง สมมติฐานนี้อิงจากสถิติที่บ่งบอกว่าผู้เล่นรายใหญ่หลายรายกำลังซื้อสกุลเงินดิจิทัลในช่วงราคาต่ำ จึงเกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการปั่นตลาด ผู้สนับสนุนทฤษฎีนี้เชื่อว่าสถาบันกำลังพยายามสะสมเหรียญให้ได้มากที่สุดในอัตราที่ได้เปรียบ

BTC และทฤษฎีวัฏจักร

จากการสังเกตในอดีต บิตคอยน์มักจะสร้างจุดสูงสุดตามวัฏจักรประมาณหนึ่งปีครึ่งหลังจากการ halving หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย จุดสูงสุดอาจเกิดขึ้นในฤดูใบไม้ร่วงปี 2025

พฤติกรรมของบิตคอยน์ตามวัฏจักร ที่มา: bitcoincyclescomparison

สรุป

การที่บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 115,000 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 เกิดจากการผสมผสานของหลายปัจจัย รวมถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงของนักลงทุนบางส่วนต่อการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน ตลอดจนแรงขายจากผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด

ภาพทางเทคนิคไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ของการปรับฐานเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและตำแหน่งของ BTC ในวัฏจักรยังคงบ่งชี้ว่าตลาดกระทิงอาจเกิดขึ้นอีกครั้งหลังการปรับฐาน

คุณสามารถ แลกเปลี่ยนบิตคอยน์ ได้อย่างรวดเร็วและในอัตราที่คุ้มค่าบน Quickex