Президент США Дональд Трамп лобіює підвищення стелі федерального боргу – його пропозиція щодо стелі держборгу США – і інвестори вважають, що це може спровокувати ралі біткоїна, оскільки BTC може слугувати хеджуванням проти боргової кризи, що насувається. Ми пояснюємо, що не так з ініціативою Трампа і що станеться з біткоїном, якщо законопроект буде прийнятий.
Спірний законопроект
Державний борг є складною проблемою для влади США. Його стрімке зростання насторожує інвесторів. На початку червня 2025 року Трамп запропонував збільшити ліміт запозичень – його план підвищення стелі держборгу США – аргументуючице тим, що
- стеля держборгу “занадто руйнівна, щоб перебувати в руках політиків”, які можуть використовувати її для шантажу;
- скасування верхньої межі “запобіжить економічній катастрофі” для США та світу;
- механізм надає надмірну владу опозиції.
Він наполягає на тому, що скасування ліміту звільнить його від політичного примусу і захистить економіку від дефолту.
Державний борг США. Джерело: FRED
Учасники ринку не згодні
Не всі поділяють його думку. Ілон Маск – колишній союзник Трампа – публічно розкритикував цю ідею в ході того, що стало відомим як криптовалютне протистояння Трампа і Маска. Маск, який очолював зусилля зі скорочення бюджету в департаменті DOGE, попереджає, що скасування ліміту може звести нанівець ці досягнення і розхитати ринки. Критики перераховують кілька ризиків, пов’язаних зі зняттям боргового ліміту і його впливом на біткойн:
- Вищі витрати на обслуговування боргу. Більша основна сума боргу вимагає більших відсоткових платежів, що відволікає кошти від соціальних програм, інфраструктури та оборони.
- Більший ризик дефолту. Нестійкі запозичення або зниження довіри інвесторів можуть спровокувати технічний дефолт і фінансову кризу.
- Інфляційний тиск та знецінення долара. Щоб зменшити реальний тягар, уряд може вдатися до кількісного пом’якшення, що підірве купівельну спроможність і довіру до долара (ефект QE на крипторинку).
- Витіснення приватних інвестицій. Сплеск державних облігацій призводить до зростання дохідності, змушуючи компанії пропонувати вищі доходи та сповільнюючи розширення.
- Зниження фіскальної гнучкості. Високі зобов’язання залишають мало місця для маневру під час шоків або надзвичайних ситуацій, підвищуючи ймовірність непродуманих заходів.
Чому ініціатива Трампа може прискорити зростання біткоїна
Якщо Трампу вдасться досягти успіху, BTC може продовжити ралі біткойна на американських новинах. Інфляційна реакція підірве реальну вартість казначейських облігацій і готівки. Штучно низькі ставки і примусова купівля облігацій можуть навіть призвести до від’ємної реальної дохідності. Біткоїн не можна надрукувати за власним бажанням, що робить його справжнім “притулком” проти нескінченно зростаючого долара, оскільки його пропозиція обмежена:
- його пропозиція обмежена – нові монети не можуть бути створені довільно;
- винагорода за майнінг зменшується вдвічі приблизно кожні чотири роки, що історично призводить до збільшення кількості біткоїнів, як, наприклад, очікуваний біткоїн 2025 року;
- він працює на децентралізованій мережі, непідконтрольній жодному органу влади.
Інвестори вважають, що поштовх Трампа до розширення боргу спричинить черговий сплеск BTC. Трамп також підтримав пропозицію сенатора Синтії Ламміс створити резерв біткоїнів у США , придбавши 1 мільйон BTC. Вона стверджує, що довгострокові прибутки від такого резерву допоможуть вирішити проблему державного боргу – явна ознака того, що Трамп підтримує біткоїн в політиці. Варто також згадати ситуацію з процентними ставками в США. Трамп тисне на ФРС, вимагаючи зниження ставок, в той час як ринок не очікує жодних змін на засіданні 18 червня 2025 року, хоча багато хто передбачає зниження ставок пізніше. Його публічний тиск на голову Джерома Пауелла свідчить про те, що зниження ставки ФРС у 2025 році може бути неминучим – і це, ймовірно, сприятиме зростанню активів з високим рівнем ризику, що призведе до стрибків біткоїна після засідання ФРС (і навіть монет-мемів після новин ФРС).
Підсумовуючи
План Трампа підняти стелю держборгу США може каталізувати нову хвилю зростання біткоїна, оскільки інвестори прагнуть захистити свої заощадження. Його підтримка федерального біткойн-резерву додає легітимності – якщо інші країни наслідуватимуть його приклад, ми можемо побачити ширший бичачий прогноз щодо біткоїна. Потенційне зниження ставки ФРС у 2025 році залишається ще одним “бичачим” фактором, і прогноз BTC на червень 2025 року виглядає оптимістичним.
Відстежуйте ціну біткоїна на Quickex.
Раніше редакція Quickex повідомляла, що Сенат США прийняв закон GENIUS Act, який відкриває шлях до регулювання стейблкоїнів.