اوایل ماه اکتبر مطابق انتظار سرمایهگذاران پیش رفت. بیتکوین نه تنها روند صعودی خود را از سر گرفت بلکه رکورد تاریخی جدیدی نیز ثبت کرد.
در اینجا بررسی میکنیم چه بر سر بیتکوین آمده و آیا امیدی به ادامهٔ بازار صعودی وجود دارد یا نه.
نرخ بیتکوین را در Quickex دنبال کنید.
چه اتفاقی افتاد
در ۵ اکتبر ۲۰۲۵ بیتکوین رکورد جدیدی در سطح ۱۲۵٬۵۵۶ دلار ثبت کرد. رکورد پیشین در ۱۴ اوت، ۱۲۴٬۴۴۳ دلار بود.
بلافاصله پس از ثبت اوج جدید در ۵ اکتبر، BTC وارد مرحلهٔ اصلاح شد. در زمان نگارش این مطلب، رمزارز در محدودهٔ ۱۲۳٬۵۰۴ دلار معامله میشود.
نمودار بیتکوین. منبع: TradingView
با رشد بیتکوین، کل بازار رمزارزها نیز سبز شد. احساسات بازار بهبود یافت. شاخص «ترس و طمع» بیتکوین دوباره وارد محدودهٔ سبز شد. در زمان نگارش، این شاخص عدد ۷۱ را نشان میدهد و در لحظهٔ اوج جدید به ۷۴ رسیده بود. این تغییرات نشاندهندهٔ افزایش تمایل سرمایهگذاران به پذیرش ریسک برای خرید رمزارز است.
شاخص ترس و طمع بیتکوین. منبع: alternative.me
موجودی بیتکوین در صرافیها همچنان در پایینترین سطح چندساله باقی مانده است. این وضعیت نشان میدهد که با وجود رشد قیمت، سرمایهگذاران تمایلی به فروش کوینهای خود ندارند. تداوم این روند میتواند منجر به کمبود بیتکوین در صرافیها شود که عاملی حمایتی برای ادامهٔ رشد تلقی میشود.
موجودی بیتکوین در صرافیها. منبع: cryptoquant
چرا بیتکوین افزایش یافت
چند عامل اصلی پشت رشد BTC قرار دارد. بیایید به آنها بپردازیم.
- شرکتها در حال خرید BTC هستند. طبق برآورد وبسایت BitcoinTreasuries، طی هفتهٔ گذشته شرکتها بیش از ۶٬۷۰۰ بیتکوین خریداری کردهاند.
- ورود سرمایه به ETFها. ورود سرمایه به صندوقهای قابل معاملهٔ بیتکوین طی هفتهٔ گذشته به ۳٫۲۴ میلیارد دلار رسید.
- تعطیلی دولت ایالات متحده. توقف فعالیتهای دولت ممکن است باعث افزایش تقاضا برای داراییهای امن شده باشد. بیتکوین را «طلای دیجیتال» مینامند و در دوران بیثباتی ژئوپولیتیکی، سرمایهگذاران آن را بهعنوان دارایی دفاعی در نظر میگیرند.
- فصلی بودن مثبت. مشاهدات نشان میدهد که اکتبر معمولاً ماه رشد برای بازار رمزارز است. ماه دوم پاییز اغلب برای BTC مطلوب است. انتظارات سرمایهگذاران از وقوع یک رالی، میتواند یکی از عوامل کلیدی رشد بیتکوین باشد.
- انتظار برای کاهش نرخ بهرهٔ فدرال رزرو. در دورهٔ تعطیلی دولت، نهادهای آمریکایی انتشار دادهها را متوقف میکنند. بنابراین اگر تا ۲۹ اکتبر (تاریخ تصمیم بعدی نرخ بهره) انتشار دادهها از سر گرفته نشود، فدرال رزرو باید تقریباً بدون داده تصمیم بگیرد. اطلاعات فعلی نشان میدهد که بانک مرکزی احتمالاً به سمت کاهش نرخ میرود. در حال حاضر بیش از ۹۵٪ از فعالان بازار به چنین نتیجهای باور دارند. برای صنعت رمزارز، انتظار کاهش نرخها عاملی مثبت است.
چشمانداز تصمیم فدرال رزرو برای اکتبر ۲۰۲۵. منبع: CME
عامل دیگری نیز در رشد BTC نقش دارد که خوشبینان از ذکر آن خودداری میکنند — دستکاری بازار. فعالان بازار معتقدند پشت رشد و همچنین آغاز اصلاح بیتکوین، صرافیهای بزرگی مانند Binance قرار دارند. صرافیها میتوانند از افزایش یا کاهش قیمت سود ببرند: در حالت اول معاملهگران فروش (Short) را از بازار خارج میکنند و در حالت دوم معاملهگران خرید (Long) را. نقد شدن اجباری موقعیتها باعث حرکت قیمت در جهت دلخواه پلتفرم میشود. تنها کافی است شرط درست — بر افزایش یا کاهش — بسته شود.
آیا بازار صعودی ادامه خواهد یافت؟
تحلیلگر Doctor Profit هشدار میدهد که بازار در مرحلهٔ پایانی چرخهٔ صعودی قرار دارد و هفتههای آینده میتواند نقطهٔ عطفی برای بیتکوین و شاخصهای سهام باشد. بهگفتهٔ او، رشد کنونی ناحیهای از توزیع است که در آن بازیگران بزرگ داراییهای خود را به جمعیت ناآگاه از خطرات روبهافزایش میفروشند. محدودهٔ هدف فروش او بین ۱۱۵ تا ۱۲۵ هزار دلار برای هر BTC است — که آن را «منطقهٔ موزی» مینامد؛ منطقهای افقی پیش از چرخش احتمالی روند.
تحلیل نمودار و پیشبینی بیتکوین از Doctor Profit
نگرانی اصلی او بازار بازخرید (repo market) است — شاخصی مهم برای نقدینگی دلار. عملیات بازخرید معکوس از اوج ۲٫۲ تریلیون دلار به تنها چند میلیارد کاهش یافته است. به گفتهٔ او، از بین رفتن این «ضربهگیر ایمنی» در گذشته پیش از بحرانهای ۲۰۱۸، ۲۰۱۹ و ۲۰۲۳ رخ داده بود. اگر نقدینگی همچنان کاهش یابد، فدرال رزرو ممکن است مجبور به مداخله شود — اما خیلی دیر خواهد بود.
Doctor Profit به آسیبپذیری بخش بانکی آمریکا نیز اشاره دارد. نظام بانکی حدود ۳۹۵ میلیارد دلار زیان تحققنیافته در اختیار دارد. به عقیدهٔ او، فدرال رزرو تا پیش از وقوع یک بحران کنترلشده، سیاست تسهیل کمی جدیدی آغاز نخواهد کرد.
در بازار رمزارزها، او تکرار الگوهای سال ۲۰۲۲ را مشاهده میکند. با وجود ورود بیسابقهٔ سرمایه به ETFها، نقدینگی در پشتصحنه کاهش یافته و همزمان فومو و موقعیتهای اهرمی در بالاترین سطح هستند.
به باور او، واگرایی نزولی در نمودارها در حال شکلگیری است، مشابه آنچه پیش از اوج سال ۲۰۲۱ دیده شد. این تحلیلگر تمام داراییهای رمزارزی خود را فروخته و در محدودهٔ ۱۱۵ تا ۱۲۵ هزار دلار موقعیت فروش (Short) گرفته است و انتظار اصلاح شدید دارد. او احتمال افزایش کوتاهمدت بالای ۱۲۵ هزار دلار را رد نمیکند، اما آن را شکست جعلی پیش از بازگشت روند میداند.
بسیاری از تحلیلگران دیگر نیز نشانههایی از بازگشت احتمالی در نمودار بیتکوین میبینند و از سقوط احتمالی هشدار میدهند.
بااینحال، برخی بر این باورند که روند صعودی BTC هنوز میتواند ادامه یابد. خوشبینان معتقدند بیتکوین ممکن است تا نوامبر رکورد جدیدی نزدیک به ۱۷۰ هزار دلار ثبت کند.
یادآوری میشود که از دیدگاه نظریهٔ چرخهها، اوج چرخهای BTC ممکن است در اکتبر ثبت شود. در عین حال، دستکاری فعال صرافیها پیشبینی دقیق را بسیار دشوار میسازد.
جمعبندی
در حال حاضر فروش رمزارزهای بزرگ توسط صرافیها مشاهده میشود. پلتفرمهای معاملاتی بزرگ با دستکاری فعال بازار، پیشبینی را پیچیدهتر میکنند.
متأسفانه دلایل کافی وجود دارد تا فرض کنیم نیروی اصلی پشت رشد BTC در اوایل اکتبر، دستکاری بازار بوده است. رشد بیتکوین با اخبار مثبت و انتظار سنتی رالی اکتبر تقویت شد.
بااینحال، احتمال زیادی وجود دارد که بازار صعودی با فروش ناشی از پلتفرمهای معاملاتی «منجمد» شود. بنابراین برای بیتکوین دشوار خواهد بود که دوباره رکورد جدیدی ثبت کند.
میتوانید بهسرعت و با نرخ مناسب بیتکوین را به USDT یا رمزارز دیگری در Quickex تبدیل کنید.