بیتکوین هفته کاری جدید را با افت ناخوشایندی به زیر ۱۱۲٬۰۰۰ دلار آغاز کرد. این کاهش پس از رشد قیمتی رخ داد که به دلیل سیگنالهای مثبت فدرال رزرو درباره نرخ بهره ایجاد شده بود. اعضای جامعه رمزارز مشکوکاند که صرافیهای بزرگ پشت این سقوط بازار باشند.
ما توضیح میدهیم چرا بیتکوین با وجود سیگنالهای مثبت فدرال رزرو سقوط کرده است، صرافیها چگونه میتوانند بازار را دستکاری کنند و آیا در چنین شرایطی باید منتظر «فصل آلتکوین» بود یا خیر.
قیمت رمزارزها را به صورت لحظهای در Quickex دنبال کنید.
چه اتفاقی برای بیتکوین و اتریوم افتاده است
بیایید با یادآوری آنچه در نشست جکسون هول رخ داد شروع کنیم. در ۲۲ اوت ۲۰۲۵ جروم پاول سخنرانی کرد که شامل نشانههایی از کاهش قریبالوقوع نرخ بهره کلیدی بود. برای بازار رمزارز، چنین اظهاری کاملاً مثبت تلقی میشود.
به طور تاریخی، در دورههای کاهش نرخ بهره، داراییهای پرریسک مانند رمزارز رشد میکنند. دلیل آن این است که دلار و محصولات دلاری بازدهی خود را از دست میدهند و سرمایهگذاران به دنبال ابزارهای جایگزین میگردند. بیتکوین و آلتکوینها این نقش را بهخوبی ایفا میکنند.
بیتکوین همانطور که انتظار میرفت به این خبر واکنش نشان داد و در چند ساعت ۴.۵۴٪ رشد کرد، اما سپس بیش از ۵.۵٪ سقوط کرد. در زمان نگارش این مطلب، قیمت بیتکوین ۱۱۱٬۰۷۷ دلار بود.
نمودار بیتکوین. منبع: تریدینگویو
اتریوم واکنشی قویتر از بیتکوین نشان داد و نزدیک به ۱۷٪ رشد کرد. در شامگاه ۲۴ اوت، این رمزارز موفق شد به بالاترین سطح تاریخی خود برسد که از نوامبر ۲۰۲۱ بیسابقه بود. این سقف تاریخی در ۴٬۹۵۳ دلار ثبت شد، اما نتوانست به مرز روانی ۵٬۰۰۰ دلار برسد. سپس مانند بیتکوین وارد اصلاح شد و در زمان نگارش این مطلب بیش از ۸٪ کاهش یافته است.
مهم است توجه داشته باشیم که اتریوم سریعتر از بیتکوین رشد کرد و حرکت صعودی آن طولانیتر بود. چنین رفتاری معمولاً نشانهای از آغاز «فصل آلتکوین» است — که در ادامه به آن خواهیم پرداخت.
نمودار اتریوم. منبع: تریدینگویو
صرافیهای رمزارزی چگونه بازار را دستکاری میکنند
اعضای جامعه رمزارز مطمئناند که علیرغم سیگنالهای مثبت فدرال رزرو، صرافیهای بزرگ عامل سقوط بازار هستند. اتهاماتی علیه بایننس، کوینبیس، بایبیت و دیگر پلتفرمهای معاملاتی بزرگ مطرح شده است. از دید سرمایهگذاران، صرافیها به این صورت عمل میکنند:
- پلتفرمها عمداً حجم زیادی از رمزارز را میفروشند تا پوزیشنهای خرید (لانگ) را از بازار خارج کنند. در این حالت حد ضرر معاملهگران فعال میشود و از بازار حذف میشوند.
- افت قیمت باعث ایجاد ترس و وحشت در بازار میشود که فشار فروش را افزایش داده و به کاهش بیشتر میانجامد.
در چنین شرایطی، صرافیها دو فرصت برای سود بردن دارند:
- باز کردن پوزیشن فروش (شورت)؛ به این ترتیب میتوانند از وحشتی که خود ایجاد کردهاند استفاده کنند و از سقوط قیمت سود ببرند.
- خرید رمزارز با قیمت پایین؛ چون فشار فروش مصنوعی است، توقف دستکاری میتواند باعث بازگشت رشد شود. در این صورت صرافیها میتوانند رمزارزی را که با قیمت ارزان خریدهاند با نرخ بالاتر بفروشند.
نمونهای از عملیات دستکاری بایننس که معاملهگر Rekt Fencer بهعنوان مثال ذکر کرده است.
دستکاریهای دیگری هم وجود دارد. برای مثال، تحلیلگر MartyParty اشاره کرد به طرحی برای حمایت از توکن بومی BNB بایننس. به گفته او، تیم صرافی عمداً با فروش گسترده بر قیمت سولانا فشار میآورد تا این رمزارز نتواند در رتبهبندی ارزش بازار از BNB پیشی بگیرد.
MartyParty معتقد است که بایننس از طریق بازارگردان Wintermute اقدام به فروش سنگین SOL کرده است. او همچنین خاطرنشان میکند که ممکن است تیم صرافی از داراییهای مشتریان استفاده کرده باشد. او به این نتیجه رسیده چون در گزارش مربوط به ذخایر صرافی آنقدر سولانا وجود ندارد که چنین فشاری وارد کند.
آیا باید منتظر فصل آلتکوین باشیم؟
با وجود این دستکاریها، بسیاری از اعضای جامعه رمزارز مطمئناند که فصل آلتکوین در پیش است. نشانهها شامل رشد سریعتر اتریوم نسبت به بیتکوین و کاهش سلطه BTC بر بازار است. این تغییرات معمولاً پیش از آغاز فصل آلتکوین مشاهده میشوند.
سطح سلطه بیتکوین، اتریوم و سایر رمزارزها. منبع: کوینمارکتکپ
شاخصهای فصل آلتکوین نیز نشاندهنده افزایش علاقه به رمزارزهای جایگزین هستند. در زمان نگارش این مطلب، این شاخص روی ۵۹ از ۱۰۰ قرار داشت. برای تأیید آغاز فصل آلتکوین، باید بالاتر از ۷۵ برود.
شاخص فصل آلتکوین. منبع: بلاکچینسنتر
جمعبندی
با وجود سیگنالهای مثبت فدرال رزرو درباره کاهش نرخ بهره کلیدی، بازار رمزارز نتوانست رشد خود را ادامه دهد و وارد اصلاح شد. این رفتار نشان میدهد که سازوکارهای سنتی سیاست پولی به طور کامل کارایی ندارند. فعالان بازار سقوط قیمت را به دستکاری احتمالی صرافیهای بزرگ نسبت میدهند که هم از افت قیمت و هم از بازگشت بعدی آن سود میبرند.
اتریوم واکنش قویتری نسبت به خبرها نشان داد و مدت طولانیتری در روند صعودی باقی ماند — که معمولاً بهعنوان نشانهای از نزدیک شدن فصل آلتکوین در نظر گرفته میشود. نشانههای دیگر شامل کاهش سلطه بیتکوین و افزایش علاقه به رمزارزهای جایگزین هستند.
بنابراین، بازار همچنان تحت فشار سنگین صرافیهاست، اما اگر این عامل ضعیفتر شود، سرمایهگذاران میتوانند شاهد ادامه رشد و آغاز یک فصل آلتکوین کامل باشند.
شما میتوانید بهسرعت اتریوم را به تتر (USDT) تبدیل کنید یا بهطور ناشناس رمزارز دیگری را مبادله کنید — در Quickex با بهترین نرخ.