مایکل اگوروف، بنیانگذار Curve Finance، از یک پروتکل جدید رونمایی کرده که هدفش حل دو مشکل مزمن در DeFi است: ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) و انتشار توکنهای ناهماهنگ. این پلتفرم جدید، با نام Yield Basis، یک پروتکل نقدینگی متمرکز بر بیتکوین ارائه میدهد که وعدهی انتشار توکن محافظ ارزش، بازده پایدار بیتکوین و رویکردی منحصربهفرد در استیکینگ و حاکمیت از طریق توکن $YB را میدهد.
Yield Basis چیست و چگونه کار میکند؟
در اصل، Yield Basis برای کاربرانی طراحی شده که میخواهند از بازده BTC بدون ریسک نوسانات رایج در تأمین نقدینگی بهرهمند شوند. این پلتفرم با حفظ یک موقعیت نقدینگی اهرمی ۲ برابری، ضرر ناپایدار را خنثی میکند — مشکلی رایج در DeFi برای تأمینکنندگان نقدینگی (LPها).
به گفتهی اگوروف:
«اگر این نسبت را ثابت نگه دارید، مکانیزم قیمتی که معمولاً ضرر ناپایدار ایجاد میکند، از بین میرود.»
این ساختار شبیهسازیکنندهی اکسپوژر اسپات بیتکوین است، و به LPها امکان میدهد تا از درآمد غیرفعال BTC بهرهمند شوند در حالی که ریسک نزولی را به حداقل میرسانند.
توکن $YB چیست؟
توکن $YB در قلب ساختار مشوقهای پروتکل قرار دارد. تأمینکنندگان نقدینگی دو گزینه دارند:
-
کسب بازده واقعی BTC مستقیماً از کارمزدها، یا
-
انتخاب انتشار توکن $YB که عملکردی مشابه با ماینینگ دارد
این انتشار محافظ ارزش تضمین میکند که هر توکن $YB دارای مبنای قیمتی باشد، که پایداری را افزایش داده و از تورم بیشازحد جلوگیری میکند — مشکلی که پروژههای بازده بیتکوین در DeFi بارها با آن روبرو شدهاند.
کاربران میتوانند YB را قفل کنند و به veYB (توکن قفلشده با حق رأی) تبدیل نمایند تا حق حاکمیت بهدست آورند و در انتشار آینده توکنها تأثیرگذار باشند — مشابه توکنومیکی که پروتکل قبلی اگوروف را محبوب کرد.
ویژگیهای کلیدی پروتکل Yield Basis برای بازده BTC
-
استخر نقدینگی بدون ضرر ناپایدار: دسترسی به بیتکوین بدون ریسک IL
-
مدل پاداش دوگانه: انتخاب بین بازده BTC یا دریافت توکن
-
پاداشهای استیکینگ veYB: همراستایی بلندمدت از طریق مکانیزم قفلشدن
-
توکنهای زنجیرهمحور: هر پیادهسازی توکن و حاکمیت مخصوص به خود را دارد
-
سیاهچاله نقدینگی BTC: جذب سرمایه BTC از طریق بازده بالا و پایدار
این نوآوریها، Yield Basis را در موقعیتی قرار میدهند تا به یکی از برترین پروتکلهای بازده BTC در DeFi تبدیل شود.
Yield Basis چگونه در بازار کلی جای میگیرد؟
Yield Basis در زمانی وارد این فضا میشود که استراتژیهای استخراج نقدینگی بیتکوین عملکرد ضعیفی دارند — دلیلش بازده پایین و ریسک بالاست. این پروتکل با ارائهی ویژگیهایی از جمله موارد زیر، این چالشها را برطرف میکند:
-
مدل توکنی ضدتورمی
-
بازارساز خودکار با مدیریت دقیق و اهرمگیری مجدد خودکار
-
بازده بومی به بیتکوین
-
استراتژیهای بازده BTC در DeFi بدون سازش بر امنیت سرمایه
همچنین، با عدم نیاز به پل زدن (bridging) و ارائهی توکنهای مجزا برای هر زنجیره، ریسکهای بینزنجیرهای را حذف میکند و با اکوسیستم بومی هر بلاکچین بهتر همراستا میشود.
نگاهی به آینده: بازده BTC در چشمانداز در حال تغییر DeFi
با افزایش محبوبیت روایت «سوپر سایکل BTC»، کاربران بهدنبال گزینههایی قابل اعتماد، مقیاسپذیر و بهینهشده از نظر ریسک برای فارمینگ بیتکوین هستند. Yield Basis میتواند بازیگری کلیدی در این تغییر باشد، با ترکیب مکانیزمهای اثباتشده (مثل veTokenomics) و محافظت در برابر ضرر ناپایدار.
طبق توضیحات اگوروف، پروژه ابتدا بر روی شبکهی اصلی اتریوم راهاندازی خواهد شد، پس از اتمام نهایی ممیزیها. با پشتیبانی از یک سرمایهگذاری ۵ میلیون دلاری و بهرهگیری از زیرساختهای Curve (از جمله یکپارچهسازی با crvUSD)، Yield Basis ممکن است بهسرعت به ستون اصلی بازار بازده BTC در DeFi تبدیل شود.