شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در ماه سپتامبر کمتر از پیشبینیها بود و نشان داد که قیمتها تنها ۰٫۳٪ نسبت به ماه قبل و ۳٫۰٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافتهاند، بر اساس گزارش منتشرشده توسط اداره آمار کار (BLS) در روز جمعه. اقتصاددانان انتظار داشتند این ارقام به ترتیب ۰٫۴٪ و ۳٫۱٪ باشند.
بهجز مواد غذایی و انرژی، شاخص اصلی CPI نیز ۰٫۲٪ در ماه و ۳٫۰٪ در سال افزایش یافت که از پیشبینیهای ۰٫۳٪ و ۳٫۱٪ پایینتر بود. این نشان میدهد که تورم همچنان در حال کاهش است و به فدرال رزرو فضای بیشتری برای تسهیل سیاست پولی میدهد.
واکنش قیمت بیتکوین به انتشار این گزارش را در Quickex دنبال کنید.
کاهش تورم، اما سوخت و مواد غذایی همچنان گرانتر میشوند
اگرچه تورم کلی کاهش یافته، برخی بخشها همچنان فشار قیمتی دارند. قیمت بنزین در ماه سپتامبر ۴٫۱٪ افزایش یافت و بزرگترین عامل رشد ماهانه بود. قیمت مواد غذایی نیز ۰٫۲٪ افزایش یافت، بهویژه گوشت، مرغ، ماهی و تخممرغ (۵٫۲٪ افزایش در سال) و نوشیدنیهای غیرالکلی (۵٫۳٪ افزایش در سال).
قیمت انرژی در سال ۲٫۸٪ و مواد غذایی ۳٫۱٪ افزایش یافته است. هزینه مسکن — که حدود یکسوم وزن CPI را تشکیل میدهد — تنها ۰٫۲٪ در سپتامبر افزایش یافت و در سال ۳٫۶٪ رشد داشته است. قیمت خودروهای دست دوم ۰٫۴٪ کاهش یافت، در حالی که خودروهای نو ۰٫۸٪ افزایش یافتند.
چگونگی تغییر تورم در ایالات متحده. منبع: Investing
تنها داده منتشرشده در زمان تعطیلی دولت
اداره آمار کار (BLS) گزارش CPI را علیرغم تعطیلی دولت منتشر کرد — تنها داده اقتصادی رسمی که اجازه انتشار دارد. سایر آمارهای فدرال همچنان متوقف هستند. این استثنا به این دلیل اعمال شد که اداره تأمین اجتماعی آمریکا از دادههای CPI برای محاسبه تعدیل سالانه هزینه زندگی (COLA) در پرداختهای مزایا استفاده میکند.
این گزارش که در ابتدا برای ۱۵ اکتبر برنامهریزی شده بود، به دلیل بنبست بودجهای در واشینگتن به تعویق افتاد و سرانجام در ۲۴ اکتبر بهعنوان یک استثنای نادر در دوره تعطیلی دولت منتشر شد.
تأثیر تعرفهها همچنان محدود است
تحلیلگران میگویند تأثیر تعرفههای اعمالشده توسط دونالد ترامپ همچنان اندک است. به گفته جیمز نایتلی، اقتصاددان ارشد بینالمللی در ING، دادههای CPI و درآمد گمرک نشان میدهد که نرخ تعرفه واقعی حدود ۱۰٪ است، زیرا بسیاری از شرکتهای آمریکایی از قبل تأمینکنندگان خود را به کشورهایی با تعرفه پایینتر تغییر دادهاند.
گلدمن ساکس برآورد میکند که تعرفههای جدید ممکن است در نهایت حدود ۰٫۰۷ واحد درصد به تورم هستهای اضافه کنند، اما تاکنون تأثیر آنها ناچیز بوده است.
بانک آو آمریکا انتظار دارد تأثیر تعرفهها موقتی باشد و به یک عامل تورمی پایدار تبدیل نشود.
واکنش بازار: بازگشت خوشبینی
قراردادهای آتی سهام آمریکا پس از انتشار گزارش افزایش یافت، در حالی که بازده اوراق خزانهداری کمی کاهش پیدا کرد.
«ممکن است تورم خیلی سریع کاهش نیابد، اما دیگر شوک صعودی ندارد»، دیوید راسل، رئیس جهانی استراتژی بازار در TradeStation گفت.
سرمایهگذاران شاخص CPI ضعیفتر را نشانهای از تداوم مسیر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره در هفته آینده دانستند. ابزار CME FedWatch نشان میدهد که معاملهگران تقریباً با اطمینان انتظار دارند نرخ بهره ۰٫۲۵ واحد درصد کاهش یابد (از محدوده فعلی ۴٫۰ تا ۴٫۲۵٪) و احتمالاً در دسامبر نیز کاهش دیگری صورت گیرد.
پیشبینی درباره تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در ۲۹ اکتبر ۲۰۲۵. منبع: CME
آخرین داده پیش از نشست فدرال رزرو
این گزارش CPI آخرین داده مهم اقتصادی است که فدرال رزرو پیش از نشست بعدی خود دریافت میکند. شاخص اصلی همچنان بالاتر از هدف ۲٪ است، اما از ابتدای سال ۲۰۲۴ پیشرفت محسوسی نشان میدهد.
«این گزارش به وضوح فدرال رزرو را در مسیر کاهش نرخ بهره نگه خواهد داشت»، آرت هوگان، استراتژیست ارشد بازار در B. Riley Wealth گفت. «فدرال رزرو بهروشنی اعلام کرده است که بر دادههای ضعیف بازار کار تمرکز دارد و همچنان از مأموریت اشتغال کامل خود دفاع خواهد کرد، حتی اگر CPI هستهای بالاتر از هدف باشد.»
معنای آن برای اقتصاد و رمزارزها
تورم پایینتر، راه را برای سیاست پولی انبساطیتر باز میکند. کاهش تورم فشار بر فدرال رزرو برای حفظ نرخهای بهره بالا را کم میکند — نشانهای که معمولاً تمایل به داراییهای پرریسک را افزایش میدهد.
در بازار رمزارزها، واکنش سریع بود: بیتکوین در ابتدا پایدار ماند، در حالی که معاملهگران تأثیر احتمالی آن بر قدرت دلار و نقدینگی را ارزیابی کردند. در گذشته، سیاستهای پولی انبساطی و انتظارات برای کاهش نرخ بهره از قیمت رمزارزها حمایت کردهاند.
بسیاری از سرمایهگذاران هنوز بیتکوین و اتریوم را بهعنوان محافظی در برابر کاهش ارزش دلار میدانند، بنابراین کاهش تورم و بازدهی پایینتر میتواند مسیر را برای رشد دوباره داراییهای دیجیتال هموار کند.
به طور خلاصه: تورم کاهش یافته است، فدرال رزرو فضای کاهش نرخ بهره دارد و هم والاستریت و هم بازار رمزارزها چراغ سبز خوشبینی دریافت کردهاند.
بهترین نرخ مبادله رمزارزها در Quickex در دسترس است.