در ۱۸ اوت ۲۰۲۵، بیتکوین به زیر ۱۱۵,۰۰۰ دلار سقوط کرد. این ارز دیجیتال بیش از ۷٪ از اوج تاریخی اخیر خود در ۱۲۴,۵۰۰ دلار را از دست داد. همراه با BTC، سایر ارزهای دیجیتال از جمله اتریوم نیز کاهش یافتند.
کارشناسان اشاره میکنند که سقوط ناشی از ترکیبی از عوامل اقتصاد کلان، سیگنالهای تکنیکال و رفتار بازیگران بزرگ بود. در ادامه میگوییم فعالان بازار اکنون از BTC چه انتظاری دارند و آیا سرمایهگذاران بلندمدت باید نگران باشند یا نه.
سادهترین راه برای پیگیری قیمت بیتکوین در Quickex
پسزمینه اقتصاد کلان
عامل اصلی کاهش، آمار جدید ایالات متحده بود. شاخص قیمت تولیدکننده برای ژوئیه ۳.۳٪ افزایش یافت، که بالاتر از حد انتظار بود و امیدها برای کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش داد. پیش از انتشار دادههای جدید، احتمال کاهش تا ۹۸٪ برآورد میشد. در زمان نگارش این گزارش، فعالان بازار احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را ۸۲٪ ارزیابی میکنند.
پیشبینی نرخ بهره فدرال برای سپتامبر. منبع: CME
تورم بالاتر دلار را تقویت میکند و اشتهای سرمایهگذاران برای داراییهای پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال را کاهش میدهد. بنابراین بیتکوین به اخبار منفی با کاهش واکنش نشان داد.
نمودار بیتکوین. منبع: TradingView
اکنون توجه بازار بر دو رویداد متمرکز است:
- سمپوزیوم جکسون هول در ۲۱ تا ۲۳ اوت ۲۰۲۵
- دادههای هفتگی درخواستهای بیمه بیکاری. انتشار بعدی در ۲۱ اوت ۲۰۲۵ خواهد بود.
لسان جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، که سخنرانی کلیدی او در ۲۲ اوت ۲۰۲۵ انتظار میرود، مسیر بعدی بیتکوین را تعیین خواهد کرد. متأسفانه، پاول بارها آشکار کرده است که از وضعیت تورم در کشور ناراضی است. پاول معتقد است جنگ تعرفهای که ترامپ آغاز کرده، تأثیر منفی بر اقتصاد آمریکا دارد. بنابراین تا زمانی که رئیسجمهور آمریکا با کشورهای دیگر به توافق نرسد و ریسک درگیریهای جدید از بین نرود، فدرال رزرو با احتیاط در مورد نرخ بهره تصمیم خواهد گرفت.
سرمایهگذاران سود شناسایی میکنند
بر اساس دادههای GlassNode، سرمایهگذاران طی آخر هفته بیش از ۳.۵ میلیارد دلار سود شناسایی کردند که ۳.۳ میلیارد دلار آن تنها در یک روز ثبت شد. این بزرگترین رقم از ماه ژوئیه تاکنون است.
سود و زیان تحقق یافته. منبع: GlassNode
مجموعهای از چهار اوج تاریخی بیتکوین در سال ۲۰۲۵ با اصلاحهای متوالی همراه بود. جالب اینکه افتها کمتر و کمتر عمیق میشوند:
- ژانویه — افت ۳۰٪
- مه — ۱۲٪
- ژوئیه — ۹٪
- اوت — حدود ۸٪
این تغییرات میتواند نشاندهنده “بلوغ تدریجی” بازار باشد. نوسانپذیری اغلب همراه با افزایش ارزش بازار دارایی کاهش مییابد، زیرا تغییرات آن را «کندتر» میکند.
تحلیل تکنیکال
تحلیلگران چندین سیگنال تکنیکال نگرانکننده را برجسته میکنند:
تحلیلگر Captain Faibik اشاره کرد به الگوی «گُوِه صعودی» در نمودار روزانه بیتکوین. این الگو نشاندهنده احتمال کاهش به محدوده ۹۸,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار است. در صورت افزایش فشار فروش، اهداف میتوانند به ۸۸,۰۰۰ دلار برسند.
Swissblock اشاره کرد که الگوی «سقف دوقلو» در حال شکلگیری است. رفتار کنونی شبیه به سال ۲۰۲۱ است، زمانی که پس از دو قله، سقوط عمیقی رخ داد. این نشاندهنده احتمال کاهش به ۹۴,۷۰۰ دلار است.
سطوح حمایت کلیدی همچنان ۱۱۵,۰۰۰ و ۱۱۲,۵۰۰ دلار باقی میمانند. شکستن زیر این سطوح راه را به سمت ۱۱۰,۰۰۰ دلار و پایینتر باز خواهد کرد.
وضعیت نهادهای مالی و نهنگها
دادههای جریانهای ورودی به ETFهای اسپات نشان میدهد که سرمایهگذاران از بازار خارج نمیشوند بلکه سرمایه را بازتخصیص میدهند:
- خروجیها در Grayscale و Ark Invest ثبت شد؛
- BlackRock همچنان ورودی خالص جذب میکند.
ورودی/خروجی ETFهای اسپات بیتکوین. منبع: The Block
تحلیل بلاکچین نشان میدهد نهنگهایی که بیش از ۱,۰۰۰ BTC دارند، شروع به کاهش موقعیتهای خود کردهاند. آنها در اوجها سود شناسایی میکنند. چنین رفتاری توسط سرمایهگذاران بزرگ فشار بر قیمت را افزایش داده است.
تغییرات موجودی نهنگهایی که بیش از ۱۰,۰۰۰ بیتکوین دارند. منبع: GlassNode
دستکاری و «خرید در کف»
برخی معاملهگران معتقدند سقوط مصنوعی است. این فرضیه بر اساس آماری است که نشان میدهد بسیاری از بازیگران بزرگ در قیمتهای پایین در حال خرید ارز دیجیتال هستند. این امر منجر به گمانهزنیهایی درباره دستکاری بازار شده است. طرفداران این نظریه معتقدند که مؤسسات در تلاشند تا در نرخ مطلوب، بیشترین تعداد ممکن از کوینها را به دست آورند.
بیتکوین و نظریه چرخهای
مشاهدات تاریخی نشان میدهد بیتکوین تمایل دارد حدود یکونیم سال پس از هاوینگ به اوج چرخهای برسد. اگر تاریخ تکرار شود، اوج میتواند در پاییز ۲۰۲۵ ثبت شود.
رفتار بیتکوین بر اساس چرخهها. منبع: bitcoincyclescomparison
جمعبندی
سقوط بیتکوین به زیر ۱۱۵,۰۰۰ دلار در اوت ۲۰۲۵ ناشی از ترکیبی از عوامل بود، از جمله کاهش اعتماد برخی سرمایهگذاران به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر و همچنین فروش توسط بازیگران بزرگ بازار.
تصویر تکنیکال احتمال ادامه اصلاح را رد نمیکند. در عین حال، احتمال بالای کاهش نرخ بهره فدرال در سپتامبر و موقعیت BTC در چرخه نشان میدهد که پس از اصلاح، ممکن است مرحله دیگری از روند صعودی رخ دهد.
میتوانید بیتکوین را مبادله کنید بهصورت سریع و با نرخ مناسب در Quickex.