L’attention des marchés est tournée vers la réunion d’octobre de la Réserve fédérale américaine. Ce n’est pas tant la probabilité d’une baisse des taux qui compte, mais la capacité du régulateur à agir en toute confiance dans une situation de quasi-aveuglement. En raison de la fermeture prolongée du gouvernement américain, la banque centrale doit statuer sans disposer des principales données économiques.
Voici le contexte dans lequel la Fed aborde cette décision, et comment les changements pourraient influencer le marché des cryptomonnaies.
Suivez comment le cours du bitcoin réagit aux décisions de la Fed avec Quickex.
Une baisse presque certaine
La réunion du Comité fédéral des marchés ouverts (FOMC) se tiendra les 28 et 29 octobre, et les marchés évaluent à près de 100 % la probabilité d’une baisse de 0,25 point de pourcentage. Cela ramènerait la fourchette du taux des fonds fédéraux à 3,75–4,00 %.
Prévision de la décision de la Fed sur les taux du 29 octobre. Source : CME
La raison est claire : le marché du travail s’essouffle. Selon des estimations privées, entre juin et août, la croissance moyenne de l’emploi est tombée à environ 30 000 postes par mois, bien en dessous du niveau d’avant la pandémie. En septembre, la Fed avait déjà procédé à une première baisse de taux cette année, et la plupart des analystes voient en octobre une continuation logique de cette politique d’assouplissement.
L’équilibre interne de la Fed : prudence contre décision
Christopher Waller et Michelle Bowman plaident pour une réduction modérée. Steven Miran, nouveau membre du conseil nommé par Donald Trump, propose une baisse immédiate de 0,5 point, arguant que le niveau actuel est trop élevé. Alberto Musalem, de la Fed de Saint-Louis, a déclaré qu’il était prêt à soutenir une autre baisse en octobre, sauf en cas de recrudescence des risques inflationnistes.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a pratiquement indiqué qu’il était prêt à agir. Dans le même temps, il évite de se prononcer sur décembre. Jeffrey Schmid, président de la Fed de Kansas City, estime que les taux actuels restent suffisamment restrictifs pour freiner la hausse des prix.
L’attitude générale : avancer prudemment, réunion après réunion, jusqu’à ce que les données confirment un ralentissement durable de l’inflation et de l’emploi.
Le principal problème : le « shutdown » et le « vide de données »
Aujourd’hui, la Fed agit presque à l’aveugle. Depuis le 1er octobre, les agences fédérales ont suspendu la publication de rapports essentiels, notamment sur l’emploi et les dépenses des ménages. Le dernier rapport complet du Bureau of Labor Statistics remonte au début septembre.
Comme l’a souligné l’économiste de Nomura, David Seyf, les responsables « volent à l’aveugle ». Sans nouvelles données, toute évaluation de l’économie relève de la conjecture.
Les sources alternatives — données privées sur l’emploi, demandes d’allocations chômage, transactions bancaires — ne compensent que partiellement l’absence de statistiques officielles. Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, a expliqué que les données sur les cartes de crédit sont utiles, mais ne couvrent pas les personnes sans carte — environ un quart de la population.
Ainsi, la Fed ne peut pas déterminer si le ralentissement est dû à une demande affaiblie ou à une pénurie de main-d’œuvre causée par une immigration limitée. Cela influence directement la manière d’interpréter la faible création d’emplois et la politique à adopter.
L’indice des prix à la consommation de septembre : un rare éclair de données
Sur ordre de l’administration Trump, une partie du personnel du ministère du Travail a repris le travail pour publier l’indice des prix à la consommation (CPI) de septembre le 24 octobre, nécessaire pour ajuster les prestations de la Sécurité sociale.
Les économistes de Reuters s’attendent à une inflation d’environ 3,1 % sur un an, légèrement supérieure aux précédentes. Cela maintiendra les tensions au sein de la Fed : certains y voient un signal de prudence, d’autres jugent la hausse des prix gérable et compatible avec un assouplissement progressif.
Données sur l’inflation américaine. Source : tradingeconomics
L’indice PCE de base (dépenses de consommation personnelle), principal indicateur suivi par la Fed, a atteint 2,7 % en août et pourrait, selon les prévisions, monter à 3,0 % d’ici la fin de l’année avant de baisser en 2026. Cependant, la montée des anticipations d’inflation des ménages inquiète certains membres du FOMC : si la population s’habitue à des prix plus élevés, il sera plus difficile de revenir à l’objectif de 2 %.
Quand la fermeture prendra-t-elle fin : cinq dates clés
Le « shutdown » est déjà l’un des trois plus longs de l’histoire des États-Unis, et rien n’indique que le Congrès et la Maison-Blanche soient proches d’un accord. Les dommages économiques s’aggravent chaque jour, et les dates suivantes pourraient être décisives :
24 octobre — les employés fédéraux manqueront un premier salaire complet. Plus de deux millions de familles subiront une pression financière, réduisant leur consommation et affectant les commerces locaux.
31 octobre — prochain jour de paie pour l’armée. L’administration a déjà trouvé 8 milliards de dollars de réserves pour financer la paie du 15 octobre, mais les législateurs jugent improbable de répéter cela à la fin du mois.
31 octobre et 5 novembre — jours de paie du personnel du Congrès. Beaucoup risquent de ne pas être payés, ce qui accroît la frustration des parlementaires.
1er novembre — début de la période d’inscription à l’Obamacare. Point central du désaccord : les démocrates veulent maintenir les subventions, les républicains s’y opposent.
Semaine de Thanksgiving (21–28 novembre) — si la fermeture se prolonge jusqu’à cette période, le pays pourrait connaître une crise du transport : les contrôleurs aériens et le personnel de sécurité travailleraient sans salaire, et des absences massives pourraient perturber les vols, comme en 2019.
Plus on se rapproche de novembre, plus la pression sur les responsables politiques augmente. Mais les négociations restent dans l’impasse.
Comment la fermeture affecte l’économie et les décisions de la Fed
Selon Reuters, la Réserve fédérale reste financièrement indépendante et continue de collecter des informations via ses enquêtes régionales. Celles-ci montrent un affaiblissement des dépenses de consommation, tandis que les investissements des entreprises augmentent principalement grâce à l’intérêt croissant pour l’intelligence artificielle.
Malgré tout, l’absence de statistiques officielles rend les prévisions imprécises et réduit la confiance des décideurs dans leurs propres actions.
Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a reconnu :
« Nous gérons la situation pour l’instant, mais plus la fermeture dure, moins nous sommes confiants dans notre compréhension de l’état réel de l’économie. »
En regardant vers l’avenir : décembre, le moment clé de l’année
Les prévisions de septembre de la Fed ont révélé une grande diversité d’opinions. Certains membres prévoient deux baisses supplémentaires ; d’autres estiment qu’il est temps de marquer une pause. C’est pourquoi la réunion des 9 et 10 décembre sera décisive.
D’ici là, la Fed aura accumulé des données postérieures à la fermeture, mis à jour ses projections et — pour la première fois depuis des mois — pourra évaluer la trajectoire réelle de l’inflation et de l’emploi. C’est à ce moment-là qu’il sera clair si le cycle d’assouplissement se poursuivra.
Ce que cela signifie pour les cryptomonnaies
Pour les cryptomonnaies, la combinaison Fed + shutdown est à double tranchant. D’un côté, si la baisse se confirme, le dollar pourrait s’affaiblir légèrement et l’appétit pour le risque augmenter. Dans ces périodes, les investisseurs reviennent souvent vers la crypto : Bitcoin et Ethereum ont tendance à grimper, entraînant les autres actifs avec eux.
Mais la fermeture complique tout. En raison du manque de données, la Fed agit presque à l’aveugle. Si l’inflation s’accélère soudainement, le régulateur pourrait faire une pause en décembre, et les marchés se refroidiraient immédiatement.
Ainsi, le marché des cryptos se base sur les attentes. Une baisse en octobre pourrait provoquer une brève hausse, mais tant que le gouvernement ne rouvrira pas et que la visibilité ne s’améliorera pas, le marché oscillera entre optimisme prudent et crainte d’une nouvelle vague d’incertitude.
En résumé
Une baisse de 0,25 point en octobre est presque inévitable. Ce qui se passera ensuite dépend du moment où la fermeture prendra fin et des nouvelles données disponibles. Si le gouvernement rouvre avant novembre, la Fed pourra prendre sa décision de décembre sur la base d’un tableau économique réel. Si la crise se prolonge, les décideurs devront agir presque à l’aveugle, et la probabilité d’une pause augmentera nettement.
Pour l’instant, on peut dire une chose : la tendance est à la baisse, mais rien ne garantit qu’il s’agisse du début d’une série de réductions. La fermeture a transformé l’économie américaine en une « boîte noire », et la réunion de décembre sera un véritable test pour la Fed.
Vous pouvez vendre ou échanger des cryptomonnaies rapidement à un excellent taux lors de l’annonce de la Fed — sur la plateforme fiable Quickex.