O Bitcoin começou a nova semana de trabalho com um mergulho desagradável abaixo de $ 112,000. O declínio começou após um aumento na parte de trás dos sinais positivos do Fed sobre as taxas. Explicamos porque é que o Bitcoin está a cair apesar dos sinais positivos da Fed, como é que as plataformas de negociação podem manipular o mercado e se vale a pena esperar uma altseason nestas condições.
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O que está a acontecer com a Bitcoin e a Ethereum
Vamos começar com um lembrete do que aconteceu no Simpósio Jackson Hole. Em 22 de agosto de 2025, o presidente do Fed, Jerome Powell, fez um discurso no evento que continha sinais de um corte iminente na taxa básica de juros.Historicamente, durante os períodos de redução das taxas directoras, os activos de alto risco, como as criptomoedas, tendem a subir. Isto acontece porque o dólar e os produtos denominados em dólares perdem rendimento, obrigando os investidores a procurar instrumentos alternativos.O Bitcoine as altcoins desempenham bem esse papel.O Bitcoin reagiu às notícias com um aumento esperado. Em poucas horas, a criptomoeda ganhou 4,54%, mas depois caiu mais de 5,5%. No momento em que este artigo foi escrito, a moeda estava sendo negociada a $ 111,077.
Gráfico de Bitcoin. Fonte: TradingView
Ethereum reagiu mais fortemente do que o Bitcoin aos sinais positivos do Fed, adicionando quase 17%. Na noite de 24 de agosto, a criptomoeda estabeleceu um novo recorde histórico que estava fora de alcance desde novembro de 2021. O ATH da moeda foi registrado em $ 4,953. Não conseguiu atingir a marca psicologicamente importante de $ 5.000. Depois disso, como o Bitcoin, a ETH entrou em uma correção. No momento em que este artigo foi escrito, a moeda caiu mais de 8%.É importante notar que o Ethereum subiu mais rápido que o Bitcoin e seu movimento positivo durou mais tempo. Esse comportamento é caraterístico de uma altseason – mas mais sobre isso mais tarde.
Gráfico Ethereum. Fonte: TradingView
Como as trocas de criptografia manipulam o mercado
Os membros da comunidade criptográfica estão convencidos de que, apesar dos sinais positivos do Fed, grandes bolsas estão por trás do declínio do mercado. As acusações estão sendo feitas na Binance, Coinbase, Bybit e outras plataformas de negociação importantes. Na opinião dos investidores, é assim que as bolsas de criptomoedas funcionam:
- As plataformas de negociação vendem intencionalmente grandes lotes de criptomoeda para eliminar posições longas (apostas no crescimento contínuo dos preços). Os comerciantes com essas posições atingem os seus stop-loss e são retirados do mercado.
- A descida dos preços desencadeia o pânico no mercado, o que aumenta a pressão sobre as cotações das criptomoedas e conduz a novas descidas.
Nessas condições, as bolsas de criptomoedas têm duas oportunidades de lucrar:
- Abrir uma posição curta (uma aposta num declínio). Desta forma, as plataformas de negociação podem capitalizar o pânico que ajudaram a criar e lucrar com a queda dos preços.
- Comprar criptomoeda a preços baixos. Uma vez que a pressão do mercado é artificial, a cessação das manipulações pode retomar o crescimento. Nesse caso, as bolsas podem vender as criptomoedas compradas a preços de saldo a preços mais atractivos.
Um exemplo de operações manipuladoras da Binance que o trader Rekt Fencer cita como exemplo.
Existem também outras manipulações. Por exemplo, o analista MartyParty chamou a atenção para um esquema de apoio ao token nativo BNB da Binance. De acordo com suas observações, a bolsa pressiona deliberadamente o preço de Solana por meio de vendas para que ele não possa ultrapassar sua criptomoeda no ranking de capitalização de mercado.MartyParty acredita que Binance encenou uma venda SOL por meio do criador de mercado Wintermute. Ele também observa que a equipe da bolsa pode estar usando a criptomoeda dos clientes em suas operações. Ele chegou a essa conclusão porque o relatório sobre as reservas da plataforma de negociação não mostra Solana suficiente para exercer pressão dessa magnitude.
Devemos esperar uma Altseason?
Apesar dessas manipulações, muitos membros da comunidade criptográfica estão confiantes de que uma altseason está por vir. Isso é indicado pelo crescimento mais rápido do Ethereum em comparação com o Bitcoin, bem como um declínio no domínio do BTC. Estas alterações são tradicionalmente observadas na véspera da altseason.
Níveis de dominância da Bitcoin, Ethereum e outras moedas. Fonte: CoinMarketCap
Os índices Altseason também apontam para um interesse crescente em moedas alternativas. No momento em que este artigo foi escrito, a métrica estava em 59 de 100. Para confirmação de altseason, ele precisa exceder 75.
Índice Altseason. Fonte: blockchaincenter
Conclusões
Apesar dos sinais otimistas do Fed sobre um corte iminente da taxa chave, o mercado criptográfico não pôde continuar subindo e entrou em uma correção. Esse comportamento sugere que os mecanismos clássicos da política monetária não se aplicam totalmente. Os participantes no mercado associam a venda a possíveis manipulações por parte das maiores bolsas, que beneficiam tanto da queda das cotações como da recuperação subsequente.
O Ethereum mostrou uma reação mais forte às notícias e manteve-se num movimento ascendente durante mais tempo – tradicionalmente considerado um sinal de uma altseason que se aproxima. Argumentos adicionais a favor deste cenário incluem o declínio do domínio da Bitcoin e o aumento do interesse em moedas alternativas.Assim, o mercado permanece sob forte pressão das plataformas de negociação, mas se este fator enfraquecer, os investidores podem assistir a uma continuação do crescimento e ao início de uma altseason completa.
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