Em 7 de agosto de 2025, uma das batalhas legais mais importantes da indústria de criptografia chegou ao fim – o confronto entre a Ripple Labs e a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). As partes retiraram conjuntamente seus recursos no Tribunal de Apelações do Segundo Circuito, efetivamente colocando um período em um caso que durou mais de quatro anos.
Nesta ocasião, a equipe editorial da Quickex decidiu relembrar como o conflito começou e quais etapas levaram ao seu tão esperado acordo.
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Por que o conflito surgiu
Em dezembro de 2020, a SEC acusou a Ripple e seus executivos de oferecer ilegalmente títulos não registrados. De acordo com o regulador, o token XRP era um contrato de investimento e as vendas totalizando mais de US $ 1,3 bilhão violaram as leis do mercado de capitais dos EUA.A SEC prestou atenção especial às vendas institucionais de XRP para grandes investidores. A Ripple, no entanto, insistiu que o XRP era uma moeda digital, não um título.
Interessante! Para avaliar o status da criptomoeda, a SEC usou o Teste Howey. Essa ferramenta apareceu muito antes dos ativos digitais. Por conseguinte, a eficácia da sua aplicação para determinar o estatuto de uma criptomoeda é questionável.
Cronologia dos acontecimentos
| Período / Data | Evento |
|---|---|
| dezembro de 2020 | A SEC abre um processo contra a Ripple e os principais executivos Brad Garlinghouse e Chris Larsen, acusando-os de vender títulos não registados no valor de mais de 1,3 mil milhões de dólares. |
| fevereiro-março de 2021 | Início das audiências em tribunal, troca de posições e preparação do julgamento. |
| julho de 2021 | Argumentos públicos: A SEC insiste que o XRP é um título; a Ripple afirma que é uma criptomoeda. |
| outubro de 2021 | O tribunal emite decisões sobre questões de descoberta disputadas, incluindo a correspondência interna da Ripple. |
| julho de 2023 | A juíza Analisa Torres emite a primeira decisão importante no caso: as vendas institucionais de XRP são reconhecidas como valores mobiliários, mas as vendas secundárias em bolsas (vendas de oferta cega) não são. |
| 2023-2024 | Ambas as partes apresentam recursos sobre as partes da decisão que lhes são desfavoráveis. |
| junho de 2025 | O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, anuncia a retirada do seu recurso, declarando a intenção de “encerrar este capítulo de uma vez por todas”. |
| 7 de agosto de 2025 | A SEC e a Ripple retiram conjuntamente os seus recursos; a decisão de 2023 entra em vigor. Cada parte suporta as suas próprias custas judiciais. |
Nomeadamente, o conflito começou quando a SEC era dirigida por Jay Clayton. Ele ficou conhecido no mercado por sua relutância em aprovar ETFs criptográficos pontuais. Muitos acreditam que o processo Ripple foi seu “beijo de despedida” para a indústria.Ele foi sucedido por Gary Gensler. Antes de sua nomeação, ele mostrou interesse em criptografia e parecia um comissário amigável. Na prática, porém, Gensler desencadeou repressões sem precedentes na indústria de criptografia.
Inspirado pelo caso Ripple, acusou as equipas por detrás de muitos outros projetos de criptografia de violarem as leis de valores mobiliários. Até o Ethereum foi alvo de críticas. No entanto, o próprio Gensler nunca foi capaz de explicar por que considerava algumas criptomoedas como títulos.Agora, a SEC é chefiada por Paul Atkins – um comissário amigável à criptografia que apóia totalmente a retórica pró-criptomoeda do presidente Donald Trump. Não é surpresa que tenha sido durante o seu mandato que a Comissão finalmente resolveu o conflito com a Ripple.
O que significa a decisão do tribunal
A retirada dos recursos cimentou um precedente importante: o comércio de tokens de varejo em bolsas nem sempre está sujeito às leis de valores mobiliários, mesmo que o regulador acredite no contrário.Para a Ripple, isso significa o fim de anos de pressão legal e a capacidade de se concentrar no desenvolvimento sem a ameaça da SEC.
Reação do mercado
Após a notícia da conclusão do caso, o preço do XRP subiu mais de 14% – de $3,04 para $3,40. Os investidores tomaram isso como um sinal da estabilização do status legal do token e do fortalecimento da posição da empresa no mercado global.
Gráfico XRP e crescimento após a notícia do acordo com a SEC. Fonte: TradingView
Notavelmente, o XRP conseguiu atingir um novo máximo de todos os tempos mesmo antes da notícia do acordo. Em 18 de julho de 2025, a moeda atingiu brevemente $ 3.65. No momento em que escrevo esta revisão, o XRP está a negociar 9,1% mais baixo.
O que vem a seguir para o XRP
O mercado está agora cheio de previsões para o XRP. Os membros da comunidade criptográfica estão confiantes de que nada impedirá a moeda de alcançar o crescimento há muito esperado.Para começar, os investidores esperam que o XRP se dirija para US $ 5. Depois disso, na opinião deles, terá como objetivo US $ 10.As previsões mais ousadas não descartam que o XRP suba para US $ 20 ou até US $ 25 durante 2025.
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