Os americanos serão mais uma vez permitidos em trocas de criptografia estrangeiras. A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) emitiu orientações que alteram as regras. Agora, as plataformas de negociação estrangeiras podem oferecer oficialmente seus serviços a clientes dos Estados Unidos sem medo de processos judiciais por parte dos reguladores.
Para o mercado, este é um passo há muito esperado. Nos últimos anos, as regras eram pouco claras e as empresas partiram para o estrangeiro, onde os requisitos são mais simples. Agora elas têm a chance de retornar, enquanto os EUA têm a oportunidade de fortalecer sua posição na corrida pela liderança no mercado global de criptografia. Explicamos como a nova decisão irá alterar o equilíbrio de forças.
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O que é que a CFTC propõe exatamente
O regulador propôs que as plataformas de negociação estrangeiras atendam aos clientes americanos por meio do procedimento de conselho de comércio estrangeiro (FBOT). Este mecanismo existe desde a década de 1990. Foi originalmente criado para permitir que os americanos negociassem em mercados estrangeiros registrados. Infelizmente, com o surgimento da criptografia, o mecanismo foi alterado eos problemas começaram em 2021. Devido à ausência de regras claras e à pressão sobre empresas de criptografia já fracas, muitas bolsas abandonaram seus clientes nos Estados Unidos.
A incerteza regulatória forçou os membros da comunidade criptográfica a mover maciçamente a infraestrutura para fora do país. Como resultado, uma parte significativa do comércio de criptografia fluiu para plataformas estrangeiras. O acesso direto dos comerciantes americanos a essas plataformas foi bloqueado.A presidente em exercício da Comissão, Caroline D. Pham , afirmou que a nova orientação esclarecerá as regras:
“A CFTC apoiará os americanos que desejam negociar com eficiência e segurança sob a proteção de nossas leis. Estamos trazendo o comércio de criptografia de volta aos Estados Unidos e abrindo o acesso dos comerciantes aos mercados mais líquidos do mundo. “
Pham observa que a CFTC tomou essa decisão como parte da implementação do plano de sprint de criptografia, que discutiremos em breve.O comunicado de imprensa da CFTC nº 9111-25 afirma diretamente que a orientação FBOT entra em vigor imediatamente. Ou seja, a iniciativa não requer uma votação separada do Congresso ou a adoção de novas regras – este é um documento que interpreta o quadro regulamentar existente.
O que é o crypto sprint
A iniciativa crypto sprint foi proposta pela administração do presidente dos EUA, Donald Trump. É um plano acelerado para reformar a regulamentação da criptografia. O crypto sprint tem um objetivo ambicioso – trazer as empresas de criptografia “perdidas” de volta aos EUA. Para isso, é necessário criar regras unificadas e transparentes e eliminar as “armadilhas” que levam as empresas a jurisdições estrangeiras mais atraentes em termos de regulamentação.De acordo com o regulador, o programa visa dar aos participantes do mercado regras claras do jogo que substituirão investigações e multas inúteis.
Quem é que os EUA querem trazer de volta
No início da década de 2020, quando os EUA não tinham regras claras para a indústria de criptografia, várias plataformas importantes começaram a fechar suas portas para os americanos. BitMEX, Bybit, KuCoin e OKX, um após o outro, pararam de trabalhar com clientes dos Estados Unidos. Os gestores das empresas queixaram-se da pressão crescente dos reguladores eo caso da Binance assumiu um lugar especial. Estamos a falar da maior bolsa de criptomoedas do mundo. Os reguladores dos EUA acusaram a empresa e seu fundador Changpeng Zhao (CZ) de operar em uma “zona cinzenta”. De acordo com as autoridades, os gerentes de plataforma permitiram conscientemente que os clientes americanos contornassem as proibições e usassem o Binance.com.
CZ se declarou culpado em 2023. Ele foi acusado de violações dos requisitos de combate à lavagem de dinheiro (AML). O empresário chinês não teve outra alternativa senão pagar uma coima de vários milhares de milhões de dólares. Como “cereja no topo do bolo”, ele renunciou ao cargo de CEO da Binance e até conseguiu cumprir sua sentença. Como se pode ver, nem o dinheiro ajudou.
A falta de vontade de abandonar o mercado americano levou a empresa a formar uma estrutura separada, a Binance.US. Isso é algo como a “subsidiária” americana da plataforma de negociação. Ela opera sob a lei dos EUA. Infelizmente, devido à pressão regulatória, a plataforma foi capaz de conduzir negócios em longe de todos os estados. E as restrições também forçaram a equipe Binance a cortar o número de instrumentos disponíveis para os usuários americanos.
Binance entre as 10 principais trocas de criptografia mais capitalizadas. Fonte: CoinMarketCap
Bolsas dos EUA se preparam para uma onda de concorrentes
Enquanto os participantes estrangeiros estavam deixando o mercado, as empresas americanas – Coinbase, Gemini e Kraken – estavam fortalecendo suas posições.Agora, porém, as regras estão a mudar: as bolsas estrangeiras registadas ao abrigo do regime FBOT poderão competir diretamente com a Coinbase e outras plataformas americanas. Para os actores locais, isto significa uma maior concorrência. E é pouco provável que o aparecimento de condições mais transparentes atenue o golpe.
Consequências para o mercado
Para os comerciantes – uma escolha mais ampla de plataformas de negociação, maior liquidez e acesso legal aos mercados internacionais.Para a indústria – o regresso das empresas de criptografia aos EUA e a redução dos riscos legais.Para o regulador – controlo reforçado sobre o sector e a oportunidade de posicionar os EUA como um centro global para o comércio de criptografia.
Aspeto político
A orientação da CFTC reflete as prioridades da Casa Branca. Donald Trump enfatizou repetidamente que deseja transformar os EUA na capital da indústria de criptografia. O novo documento da Comissão tornou-se um passo prático nessa direção.Regras transparentes permitirão que as empresas de criptografia façam negócios sem medo de enfrentar reclamações e multas inesperadas, que anteriormente serviam como motivos para se mudar para países mais amigáveis à criptografia.A CFTC começou a coletar comentários sobre a iniciativa. O regulador pretende ter em conta a posição do mercado.
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