Os membros da comunidade criptográfica estão aguardando a decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros básica em 17 de setembro de 2025. No período que antecedeu essa data, muitos eventos econômicos entraram em foco para os investidores, uma vez que as ações do regulador dependerão dos resultados desses relatórios.
Em 5 de setembro, os EUA divulgarão vários relatórios importantes do mercado de trabalho ao mesmo tempo.
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Mercado de trabalho dos EUA: relatórios em 5 de setembro
Na sexta-feira, 5 de setembro de 2025, os EUA publicarão vários relatórios do mercado de trabalho ao mesmo tempo. O Fed levará os resultados em consideração ao tomar sua próxima decisão sobre a taxa. Aqui está o que será publicado na sexta-feira:
- Média de ganhos por hora (ano após ano) (agosto).
- Média de ganhos por hora (mês a mês) (agosto).
- Folhas de pagamento da indústria (agosto).
- Mudança nas folhas de pagamento não-agrícolas (agosto).
- Taxa de Participação da Força de Trabalho (agosto).
- Mudança nas folhas de pagamento privadas não-agrícolas (agosto).
- Taxa de desemprego U6 (agosto).
- Taxa de Desemprego (agosto).
Para entender como exatamente esses relatórios podem afetar a decisão da taxa do Fed, vamos analisar cada um deles.
O que significam os relatórios
- Salário Médio por Hora (y/y) (agosto). Mostra como o salário médio por hora mudou em comparação com o mesmo mês do ano anterior.
- Aumento: as famílias têm mais dinheiro, o que significa maior procura – existe um risco de aceleração da inflação.
- Diminuição: os rendimentos estão a diminuir, o que significa uma procura mais fraca – a inflação abranda.
Como é que a Fed interpreta as alterações: Um aumento é visto como uma ameaça de inflação enraizada; uma diminuição é um sinal de abrandamento das pressões sobre os preços.
- Salário médio por hora (m/m) (agosto). Mostra as alterações salariais de curto prazo em comparação com o mês anterior.
- Aumento: um sinal rápido de possível fortalecimento da inflação.
- Diminuição: um sinal de arrefecimento do mercado de trabalho.
Como é que a Fed interpretará as alterações: Um aumento acentuado será considerado como um sinal para uma política mais restritiva. Uma diminuição será vista como uma confirmação de que a inflação está a abrandar.
- Folhas de pagamento do sector industrial (agosto). Reflecte o emprego no sector da indústria transformadora.
- Aumento: a indústria está a crescer; a economia está mais resistente.
- Diminuição: uma desaceleração na indústria transformadora; potenciais ventos contrários económicos.
Como é que a Fed interpretará as alterações: Este é um indicador adicional. Um declínio acentuado confirma o enfraquecimento económico; um aumento apoia a ideia de uma procura estável.
- Variação das folhas de pagamento não-agrícolas (agosto). O principal indicador de criação de emprego (Non-Farm Payrolls).
- Aumento: a economia está a criar ativamente empregos; o mercado de trabalho é forte.
- Diminuição: sinais de abrandamento ou crise.
Como a Fed interpretará as alterações: Uma métrica fundamental. Um crescimento forte leva a um aperto monetário; um crescimento fraco leva a uma flexibilização.
- Taxa de participação da força de trabalho (agosto). Mostra a percentagem de pessoas em idade ativa que estão empregadas ou à procura de emprego.
- Aumento: mais pessoas estão a entrar no mercado de trabalho, reduzindo a escassez de mão de obra.
- Diminuição: a oferta de mão de obra diminui e os salários podem aumentar mais rapidamente.
Como o Fed interpretará as mudanças: Um aumento é visto de forma positiva, pois ajuda a reduzir a inflação sem aumentar as taxas. Uma diminuição aumenta o risco de um mercado de trabalho sobreaquecido.
- Mudança nas folhas de pagamento privadas não-agrícolas (agosto). Mostra quantos empregos o sector privado criou.
- Aumento: as empresas estão a expandir-se com confiança.
- Diminuição: as empresas estão cautelosas ou a reduzir a atividade.
Como o Fed interpretará as mudanças: Este é um sinal adicional sobre a situação do sector privado. Um aumento amplifica as preocupações com o sobreaquecimento; uma diminuição faz o oposto.
- Taxa de desemprego U6 (agosto). Uma medida alargada do desemprego, incluindo o subemprego e as pessoas que deixaram de procurar trabalho.
- Aumento: mais problemas ocultos no mercado de trabalho.
- Diminuição: o mercado de trabalho é mais resistente do que parece.
Como o Fed interpretará as mudanças: Um aumento é visto como um sinal de fraqueza subjacente do mercado de trabalho e uma razão para ser mais cauteloso quanto ao aperto. Uma diminuição é lida como uma confirmação da força do mercado de trabalho.
- Taxa de desemprego (agosto). O indicador clássico: a percentagem de pessoas sem emprego que estão ativamente à procura de trabalho.
- Aumento: o mercado de trabalho está a arrefecer; é possível uma recessão.
- Diminuição: o mercado está a sobreaquecer; as pressões salariais intensificam-se.
Como o Fed interpretará as mudanças: Um aumento defende uma política mais flexível; uma diminuição é um sinal de possível aperto.
Que relatório é o mais importante
O principal indicador é a mudança nas folhas de pagamento não-agrícolas (NFP), porque reflete o estado do mercado de trabalho e define o tom para todo o lote de estatísticas.O segundo em importância é o salário médio por hora (m / m e y / y), que está diretamente ligado à inflação.O terceiro é a taxa de desemprego, que mostra se o mercado de trabalho está superaquecido.
O que os investidores em criptomoedas estão à espera
Os participantes do mercado de criptografia estão procurando resultados de relatórios que permitiriam ao Fed firmar uma decisão de cortar as taxas de juros. No momento em que este artigo foi escrito, as chances de um corte nas taxas são estimadas em quase 92%.
Previsão da taxa do Fed para setembro. Fonte: CME
Os investidores em criptografia estão antecipando um corte nas taxas do Fed porque os mercados geralmente começam a subir durante esses períodos. A razão é que as mudanças reduzem a atratividade do dólar e dos instrumentos tradicionais de investimento. Como resultado, os investidores começam a procurar alternativas, e muitos as encontram na indústria de criptografia.
Conclusões
A publicação dos relatórios do mercado de trabalho dos EUA em 5 de setembro será um evento importante antes da reunião do Fed em 17 de setembro. Para o regulador, o principal indicador continua a ser a variação dos Nonfarm Payrolls (NFP), porque reflecte a condição geral do mercado de trabalho. O segundo indicador mais importante será a dinâmica dos ganhos médios por hora, que afectam diretamente a inflação.
Para o mercado de criptomoedas, o cenário mais favorável seria o de relatórios apontando para uma desaceleração do mercado de trabalho. Esse resultado aumentaria a probabilidade de um corte nas taxas. Uma postura mais suave da Fed poderia reduzir o apelo do dólar e dos activos tradicionais, aumentando assim o interesse na Bitcoin e noutras criptomoedas.
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